美国量化宽松政策是否影响了中国_省略_膨胀_基于SVAR模型实证的研究_李自磊.pdfVIP

Monetary Theory Policy 货币理论与政策 美国量化宽松政策是否影响了 中国的通货膨胀？* ———基于SVAR 模型的实证研究 李自磊 张 云 内容摘要 本文通过构建 模型对 美联储量化 宽松货币政策 国际大宗商品价 ： SVAR 、 格 、 人民币汇 率与我国通货膨胀之间 的动态关系进行了实证检验 。 结果表明 ： 量化 宽松政 策 的实施推 动了 国际大宗商品价格的上 涨 ， 而国 际大宗商品价格的上 涨助长 了国内通 胀 ， 模型表明 国际大宗商品价格上 涨对 PPI 的影响要大 于对 CPI 的影响 ； 同时， 该政策推动了 人民币 的升值 ， 而人民币升值 对 国内的通胀造成 了先正后负 的冲击 。