存款准备金制度的研究.docVIP

存款准备金制度研究 孙少岩1 冯俊海2 （1吉林大学 中国国有经济研究中心 ，吉林 长春 130012； 2海南省粮油贸易公司，海南 海口 570125） 内容摘要：本文经过研究，确认1863年美国通过《国民货币法》标志着正式建立存款准备金制度。我国存款准备金制度初始动因是为了资金使用的结构性调整 ，这与西方国家建立存款准备金制度的是解决银行系统的流动性不足的问题有很大的不同。为了发挥存款准备金作为货币政策工具的作用，提出了可以付诸实践的一些改革建议。 关键词：存款准备金制度 货币政策 中央银行 本文主要讨论三个问题：首先是存款准备金制度的起源问题。比较公认的是存款准备金制度最早可追溯到美国在1913年通过的《联邦储备法》，也有人认为始创于英国。文章经过比较与分析，提出存款准备金制度在全国范围内以法律形式规定实施的最早时间是1863年，标志是当年美国通过《国民货币法》。其次是存款准备金制度的作用演变问题。美国建立存款准备金制度的最初动机是为了解决银行系统的流动性不足的问题，到二十世纪中叶才演化为货币政策工具。我国存款准备金制度初始动因是为了资金使用的结构性调整，后来才变成货币政策工具。这就存在着如何正确看待存款准备金作用问题。最后文章结合我国存款准备金制度的实际情况提出一些改革建议。 存款准备金制度的起源问题 关于存款准备金制度的建立时间有不同的观点。这反映了对存款准备金制度的建立标准有不同的理解。一般认为存款准备金是指商业银行为保护客户提取存款和资金清算而需要存入中央银行一定数额的资金。我认为这样理解有两个不足：首先，它没有强调存款准备金制度是“法定的”，存款准备金制度应当是以法律形式规定在全国范围内实施；其次，存款准备金制度不能理解为只有在中央银行体制下才能建立起来。很多人是根据中央银行的产生才认为法定存款准备金制度始于1913年美国的《联邦储备法》。实际上单就存款准备金制度而言并不一定需要中央银行，商业银行为了保证客户提取存款和资金清算自身必须保有存款准备金。只要商业银行将存款准备金按法定程序缴存在其他指定银行，就可以认为是建立存款准备金制度。 英国是以不成文法形式创建了存款准备金制度。十八世纪英国的许多私人银行发现，将部分银行准备金以开立活期帐户的方式存于英格兰银行进行清算非常方便。1854年英格兰银行执行清算职能后，所有商业银行都在英格兰银行开设存款帐户，就成为一种传统，但英格兰银行当时并没有明文规定存款准备金比率。直到1971年英国才规定存款准备金比率12.5%，准备金范围除了存于英格兰银行的现金以外，还有贴现市场的通知放款、国库券、商业票据及一年以下的公债等。由于英格兰银行对存款准备金比率不做硬性规定和严格要求，因而英国一直不以调整存款准备金比率作为货币政策工具。 世界上美国最早以法律形式规定商业银行缴存存款准备金。1842年美国路易斯安那州首先设立存款准备金制度，规定在全州范围内银行必须将存款和银行券总额的1/3作为存款准备金，以后其它各州纷纷效仿。但只是区域性的，而不是全国性的。1863年美国国会通过财政部长蔡斯提出的《国民货币法》，次年改称《国民银行法》。该法案第一次以法律形式规定在美国全国范围内施行法定存款准备金制度。它把国民银行分成三个层次：纽约、芝加哥、圣路易斯的国民银行属于中央储备城市银行，其他四十六个城市的国民银行列为地方储备城市银行，其余的国民银行称为地方银行。中央储备城市银行和地方储备城市银行的准备金比率为25%，而地方银行的准备金比率为15%。 二．存款准备金制度的作用演变 美国存款准备金制度有三个缺点：首先，准备金中的很大一部分是虚构的，实际上用于支付银行系统提现的准备金大大低于法定准备金，因为地方银行和地方储备城市银行准备金中的相当部分分别以地方储备银行和中央储备城市银行的存款形式存在。其次，它没有形成银行流动性的最后提供者。即银行只能以自己的准备金或收回贷款来应付客户的兑现要求，却无法从别处获得资金。最后，准备金分布在不同银行不利于集中使用。由于缺少一家中央银行担负调节社会所需要的货币供应量的任务，整个社会的社会供应缺乏弹性。美国经济在1873年、1893年、1907年金融危机清楚地表明法定存款准备金制度并不能保证整个银行系统的流动性。1913年美国通过《联邦储备法》旨在建立有弹性的货币供应体制。首先，建立联邦储备银行作为美国的中央银行，以便实施联邦一级对银行业的全面管理。其次，规定联邦储备会员银行的法定准备金，只能是库存现金和直接存入联邦储备银行的存款。由于美国联邦储备银行集中银行业的各类准备金，避免了以往的虚构因素和对流动性的压力。第三，建立再贴现的制度，即允许商业银行以其持有的商业票据向联邦储备银行申请再贴现，这样联邦储备银行就成为商业银行准备金的最后提供者。 从《国民银行法》