有限合伙企业制度解析-张晓达-20131129.pdfVIP

上海中城联盟投资管理股份有限公司 有限合伙企业制度解析-培内部训 2013年11月 法律渊源  《中华人民共和国合伙企业法》 全国人大常委会2005年10月27 日修订，2006年1月1日 施行。  《中华人民共和国合伙企业登记管理办法》 国务院2007年5月9 日修订，2007年1月1日施行。 以上为设立合伙制私募股权基金的主要法律法规依 据，参考私募股权基金设立的国际惯例，特别规定 了有限合伙的企业形式。 有限合伙企业的基本特征 独立的非法人实体，财产独立，特殊的责任 承担 合伙人人数2-50人，区分普通合伙人与有限 合伙人 特殊的纳税制度，避免双重征税 设立程序简便，出资为认缴制，退出机制灵 活 内部治理机制及各方权利义务主要依赖合伙 人之间的契约 主要条文解读 《合伙企业法》第二条及第三条： 普通合伙企业由普通合伙人组成，合伙人对合伙企 业债务承担无限连带责任。本法对普通合伙人承担 责任的形式有特别规定的，从其规定。 有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，普 通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限 合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担 责任。  国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的 事业单位、社会团体不得成为普通合伙人。 主要条文解读 第六条合伙企业的生产经营所得和其他所得，按照 国家有关税收规定，由合伙人分别缴纳所得税。 第十七条合伙人应当按照合伙协议约定的出资方式、 数额和缴付期限，履行出资义务。 第十九条合伙协议经全体合伙人签名、盖章后生效。 合伙人按照合伙协议享有权利，履行义务。 有限合伙企业的核心制度 区分了普通合伙人与有限合伙人 普通合伙人象征性出资，执行合伙事务，承担无限 连带责任，至少一名 有限合伙人为合伙企业财产的主要出资来源，不执 行合伙事务，承担有限责任，至少一名 有限合伙企业的核心制度 有限合伙企业的内部治理结构 谁来执行合伙事务？谁来对外代表合伙企业？ 执行事务合伙人制度 执行事务的报酬 有限合伙人的避风港条款（safe harbor） --为有限合伙人的有限责任提供保护 --国内基金内部治理结构的妥协：咨询委员会和投资决 策委员会 --违反的避风港条款的后果，司法实践有待确认 有限合伙企业的核心制度 利润分配 法律层面基本无限制，提供了最大的灵活性 基本原则：按照出资比例分配与超额业绩分配 （8%与20%） 回拨机制与优先回收投资机制 预分配与最终分配 主要条文解读 第六十一条有限合伙企业由二个以上五十个以下合 伙人设立；但是，法律另有规定的除外。 有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。 第六十四条有限合伙人可以用货币、实物、知识产 权、土地使用权或者其他财产权利作价出资。 有限合伙人不得以劳务出资。 第六十七条有限合伙企业由普通合伙人执行合伙事 务。执行事务合伙人可以要求在合伙协议中确定执 行事务的报酬及报酬提取方式。 主要条文解读 第三十三条合伙企业的利润分配、亏损分担，按照 合伙协议的约定办理；合伙协议未约定或者约定不 明确的，由合伙人协商决定；协商不成的，由合伙 人按照实缴出资比例分配、分担；无法确定出资比 例的，由合伙人平均分配、分担。 第六十九条有限合伙企业不得将全部利润分配给部 分合伙人；但是，合伙协议另有约定的除外。 问题讨论 有限合伙制度较公司制度有哪些优势？ 为何有限合伙制度会成为私募股权投资最受 青睐及最为普遍采用的一种形式？ 书籍推荐  《私募股权基金的募集与运作》 邹菁（著），法律出版社出版 谢谢 张晓达制作 合规法务部