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国际收支与人民币汇率变动的实证分析——基于 2005 年汇率改革 缪小眉 宁波大学商学院金融系，浙江宁波（325211 ） E-mail：mx 摘 要：汇率波动是否会影响国际收支，从文献资料看，不存在统一的观点。本文利用2005 年汇率改革后的月度数据，运用协整检验和格兰杰检验来考察人民币汇率波动和国际收支的 关系。从实证结果看：人民币汇率的变动对净出口、外汇储备的作用并不显著，两者之间不 存在长期的均衡关系。但汇率与出口存在单向因果关系。 关键词：净出口；外汇储备；协整检验；格兰杰检验 中图分类号：F830.92 1. 引言 汇率是一项重要的综合性价格指标，它的变化对一国经济内部平衡和外部平衡都具有深 刻的影响。因此，汇率和国际收支的分析长期以来一直是学者们关注的对象。但是关于汇率 波动是否会影响国际收支，从文献资料看，不存在统一的观点。有些学者认为人民币汇率的 变动能有效