第8章财务分析.pptVIP

财务报表分析的目的：评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势。 目的： （1）总体目的 评价过去经营业绩 衡量现在财务状况 预测未来发展趋势 （2）具体使用者 相关财务分析概念 内部分析与外部分析 内部分析是企业内部管理当局所进行的财务分析。 外部分析是企业外部利益集团根据各自的要求进行的财务分析。 资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析 资产负债表分析是以资产负债表为对象所进行的财务分析。 利润表分析是以利润表为对象所进行的财务分析。 现金流量表分析是以现金流量表为对象所进行的财务分析。 比率分析与比较分析 比率分析是把财务报表中的有关项目进行对比，用比率来反映它们之间的相互关系，以揭示企业财务状况的一种分析方法。 比较分析是将同一企业不同时期的财务状况或不同企业的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况差异的一种分析方法。 财务分析方法 1 比较分析法 （1） 原理 绝对差异:△K=K1-K0 相对差异:增减﹪= ×100% （2） 按比较对象分类 趋势比较：同历史比 横向比较：同类企业相比 差异比较：与计划比 （3） 按比较内容分类 总量比较 结构比较 指标间比较 2 因素分析法 （1） 差额分析法 （2） 连环替代法 财务分析局限性 1 报表本身局限性 2 报表数据真实性 3 会计政策的变化影响可比性 4 比较基础选择的合理性 财务报表的基本结构 财务报告体系：财务报表 报表附注 财务情况说明书 资产负债表 某一特定时点上的财务状况 损益表：某一特定时期的经营成果 现金流量表：某一特定时期内现金变动原因 资产负债表 从企业的角度看，流动比率并不是越高越好。太高的流动比率可能表明企业的盈利能力较低。太高的流动比率也可能表明企业的资产管理效率较低。太高的流动比率还可能表明企业没能充分利用商业信用和现有的借款能力。 速动比率=速动资产/流动负债（又称为酸性测试比率） 速动资产=货币资金+短期投资+应收票据+ 应收账款净额 简化计算：速动资产=流动资产—存货 1 作用：反映资产对日常债务支付能力的迅速性 2 扣除存货的原因： 变现最慢；部分可能损失报废未作处理；部分可能抵押债权人；成本与市价差价 3 影响因素 练习 速动资产=（ ） A 资产总额—存货 B 流动资产—存货 C 流动资产+存货 D 货币资金+短期投资 营运资金=流动资产-流动负债 思考：营运资金越大越好，越小越好？ 影响变现能力的其他因素： 1 增强变现能力因素 （1）可动用的银行贷款指标 （2）准备很快变现的长期资产 （3）偿债能力的信誉 2 减弱变下能力的因素 或有负债 现金比率 现金比率= 可立即动用的资金：库存现金、活期存款、变现能力强的短期有价证券等。 现金流量比率 指标越高，说明企业支付当期债务的能力越强，企业的财务状况越好；否则说明企业支付当期债务的能力较差。 股东权益比率 所有者投入的资金占全部资金的比例。比率越高，企业偿债能力越强，财务风险越小。比率越大越好。 权益乘数 企业经营活动产生的现金净流量偿还全部债务所需要的时间，比率也称为债务偿还期。 产权比率= 产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强。 三、负担固定财务支出的能力分析 利息保障倍数(已获利息倍数） 企业实现的利润支付利息费用的能力，指标越大，支付利息的能力越强；反之，支付利息的能力越弱。指标若低于1，说明企业实现的利润不足以支付当期费用，企业有较大的财务风险。 利润观 收入-变动经营成本-固定经营成本-利息-股利=留存收益 固定支出保障倍数 该指标反映了企业盈利支付固定支出的能力。 资产周转率=资产周转额/资金占用额 资产周转天数=360/资产周转率 例 企业2009年赊销收入为300万元，应收账款年初和年末分别为30万元和20万元，问应收账款周转率及周转天数分别为多少？（一年360天计算） 例 某企业2008年销售收入为1000万元，销售成本为600万元，存货年初和年末分别为110万元和130万元，问存货周转率和周转天数。 例 ABC公司2008年销售收入6000万元，销售成本3000万元，流动资产年初和年末分别2100万和1900万元，固定资产年初和年末分别为550万和650万元，总资产年初和年末分别为2970和3030万元，分别求流动