国联优质成长证券投资基金2005年第4季度报告.pdfVIP

公 告 国联优质成长证券投资基金2005 年第 4 季度报告 一、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人交通银行根据本基金合同规定，于 2006 年 01 月 16 日复核了本报告中的财 务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏。 本基金的管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读 本基金的招募说明书。 本报告财务资料未经审计师审计。 二、基金产品概况 基金简称：国联优质成长 运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2004 年 9 月 28 日 报告期末基金份额总额：322,418,814.74 份 投资目标：本基金主要通过投资于中国证券市场中具有品质保障和发展潜力的持续成长企 业所发行的股票和国内依法公开发行上市的债券，在控制风险、确保基金资产流动性的前提下， 以获取资本长期增值和股息红利收益的方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。 投资策略：品质过滤，成长精选。 （一）资产配置 本基金由公司投资决策委员会基于如下的分析判断并结合 《基金合同》中的投资限制和投资 比例限制来确定、调整基金资产中股票、债券和现金的配置比例： 1、根据宏观经济运行态势、宏观经济政策变化来把握宏观经济发展对证券市场的影响方向和 力度，判断证券市场的发展趋势和风险收益特征； 2、根据基金投资者对开放式基金的认识程度，以及基金行业的管理经验，判断基金申购和赎 - 1 - 公 告 回净现金流量。 （二）股票组合的构建 1、选股标准 本基金投资对象是优质成长企业的权益类证券。优质成长即注重上市公司品质和成长性的结 合。主要从三方面考察上市公司的品质：① 财务健康，现金流充沛、业绩真实可靠；② 公司在 所属行业内具有比较竞争优势；③ 良好的经营管理能力。同时从如下两个方面考察上市公司的成 长性：① 公司应具有较强的潜在获利能力和较高的净利润增长率；② 公司产品或服务的需求总 量不断扩大。 2、备选股票库的构建 备选股票库通过以下两个阶段构建： 第一阶段：品质与历史成长性过滤 本基金运用 GOQ 模型 (Growth On High Quality Model)对所有上市公司（投资决策委员会禁 止投资的股票除外）的品质和历史成长性进行过滤。主要通过经营性现金流、总资产回报率等指 标对其财务状况进行评价。通过相对市场份额、超额毛利率等指标对行业竞争优势进行评价。通 过净利润增长率等指标对历史成长性进行评价。GOQ 模型根据上述指标对上市公司进行综合评价 排序，初步筛选出 300 家左右的上市公司作为股票备选库（I）。 第二阶段：成长精选 针对第一阶段筛选的股票备选库（I），本基金运用α公司评级系统对其进行成长精选。 国联α公司评级系统由4 个大的指标分析单元和 50 个具体评分指标构成，其中客观性评分指 标 30 个，主观性评分指标 20 个。国联α公司评级系统 4 个大的分析单元分别是：企业成长的行 业基本情况评价，企业成长的政策等非市场因素评价，企业成长的内在因素深度分析，企业成长 的盈利与风险情况评价。 国联α公司评级系统的设置充分体现了主客观结合的评价原则，评级系统中可量化客观性指 标的设置保证了选股过程的客观性和可比性。与一般的主观评级系统相比较，这种主客观结合的 指标体系既充分保障了评价结果的全面与客观可比性，又有利于引导研究员对目标公司做更加深 入细致的研究，提高评价结果的准确度。 本基金运用