投资组合信用风险测度和优化_基于Copula理论.pdfVIP

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2017-08-31 发布于安徽
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2010 12! 24 ! 12 ( 132) ∃∃∃ 基于 Copu la理论 1 2 2 吴恒煜, 李冰 , 严武 ( 1. 华南理工大学工商管理学院, 广州 5 10640; 江西财经大学金融学院, 南昌 3300 13) : copu la( G au ss an copu laStudent% s t- copu lagrouped t- copu la C layton n- copu la ) , , , copu la t- copu la , : ; ; Copu la ; ; CV aR : F83233 : A : 1001- 8409( 2010) 12- 0128- 06 M easurem ent and Optim ization of Credit R isk of the Portfolio ∃∃∃ Based on Copu la T heory 1 2 2 WU H engyu , L I B ng , YAN W u ( 1 School of BusinessA dm inistration, Sou th China University of Technology, Guangzhou 510640; 2 School of F inance, J iang i University of F inance Econom ics, N anchang 3300 13) Abstract: T he a rt c le uses four copulas ( . e. G auss an copula, Students t- copula, grouped t- copula and C layton n - copu la) to measure cred t r sk of the po rtfo l o and optm ze po rtfo l o w th the lnear prog ramm ng. The resu lt show s that t- copu la s the best to m easure r sk dependence and prov des optm al asset a llo ca t on. Key words: portfol o; cred t r sk; Copula funct on; l near prog ramm ng; Cond t onalV alue- a t- R sk ( CV aR) 1 , Copu la Copula Sk lar( 1956) ∃ ∃∃ , , : , Joe ( 1997 ) N elsen ( 1998), Em brechts ∀ # ( 2002), Frees Valdez ( 1998) C herub n