中国经济波动的平缓化趋势分析.pdfVIP

中国人民大学学报 2008 年第 1 期 J OU RN AL O F R EN M IN UN IV ER SIT Y O F C H IN A No 1 　2008 中国经济波动的平缓化趋势分析 胡乃武 　孙稳存 　　[摘要] 　自改革开放以来 , 中国经济在实现高速增长的同时 ,其经济波动具有平缓化特征 。特别是 自 1997 年以来 ,与世界主要发达国家经济波动平缓化趋势一样 , 中国经济波动的幅度进一步降低 ,经济扩张和 经济紧缩间的转换更为平稳 ,经济波动平缓化的趋势更加明显 。在全球经济一体化和产业结构高级化的历史 背景下 ,消费者行为理性化 、投资冲动减弱 、技术冲击强度下降、市场结构完善以及宏观经济政策稳健操作 ,是 构成 1997 年以来中国经济波动平缓化的主要原因。在未来一个较长的时期内,在 日益完善的市场经济体制 和宏观经济政策体系的支持下 ,中国经济波动平缓化趋势将能够继续保持 。 [ 关键词] 　经济周期 ;经济波动 ;平缓化 ( ) [作者简介] 　胡乃武 : 中国人民大学经济学院教授 ,博士生导师 北京 100872 ;孙稳存 :经济学博士 , 国 ( ) 海证券有限责任公司固定收益总部 北京 10003 1 一 、改革开放以来 ,特别是 1997 年以来 , 中国经济波动呈现平缓化的趋势 　　按照波谷 —波谷的划分方法 , 从 1954 年到 2006 年的 50 多年中 , 中国经济波动共呈现出 10 个周期 。在这 10 个经济周期中 ,前 5 个周期属于 ( 改革开放之前 即 1954 —1957 年 、1958 —1962 年 、1963 —1968 年 、1969 —1972 年 、1973 —1976 这种经济波动的平缓化趋势 ,不是中国特有 ( ) ) ( 的现象 ,世界主要发达国家 日本除外 的经济波 年 ,后 5 个周期属于改革开放之后 即 1977 — 1981 年 、1982 —1986 年 、1987 —1990 年 、199 1 — 动在 20 世纪 80 年代中期以后同样呈现出平缓化 ) 的趋势 。过去常见的大起大落的经济波动很少再 1999 年 、2000 —2006 年 。从反映波动幅度的峰 谷落差指标来看 ,改革开放前的 5 个周期的平均 见到了 ,这种现象被称之为继 20 世纪 30 年代的 峰谷落差为 178 % ,属于剧烈波动型 ;改革开放以 “大萧条”和 20 世纪 70 年代的“大通胀”之后的 ( ) 来的5 个周期的平均峰谷落差为 107 % (参见图 “大平缓”great mo deration 。 1) , 比改革开放前下降了7 1 个百分点 ,这表明我 中国经济自 1999 年以来连续 8 年经济增长 国经济增长的稳定性不断增强 。特别是 1997 年 率保持温和上升趋势 ,而且 目前并不能肯定周期 以后 , 中国经济波动的平缓化趋势更加明显 。 的波峰已经来到 ,从 目前来看 ,经济增速出现大幅