我国证券公司治理现状的原因及解决措施.pdfVIP

维普资讯 第5期 吉林师范大学学报 (人文社会科学版) № 5 2007年 l0月 JournalofJilinNormalUniversity(Humanities＆SocialScienceEdition) Oct．20(J7 我国证券公司治理现状的原因及解决措施 尹晓燕 (中国证监会 吉林监管局，吉林 长春 130021) 摘【 要】 针对近两年我国证券业风险集中暴露和集中释放的现实，作者从证券公司治理现状的角度对影响证券 公司发展的因素进行了分析，指出完善的治理结构是证券公司防范风险和创新发展的根本保障。文章揭示了目前证券公司 三会在权利职责上存在的问题，并对存在的问题从证券公司的产生、股权结构、执法主体和市场约束的角度进行了根源上的 分析。同时作者还从分散股权、改善公司外部治理、实行信息透明等几个方面提出了解决方案和措施，为解决证券公司治理 结构提出了可行性意见。 【关键词】 证券公司；治理结构；现状；措施 【中图分类号】 F830．91 【文献标识码】 A 【文章编号11oo~一5674~200q)05—0109—04 我国的证券公司起步较晚，但发展迅速 ，从银 独立董事机制进行监督。但是，目前我国的证券公 行的一个业务部门到具有独立法人资格的证券公 司却普遍存在权利界定模糊、信息不透明和董事 司，目前已具备了相当规模。作为联系资本市场与 会、监事会形同虚设等亟待解决的法人治理结构问 个人投资者的纽带，证券公司在整个国民经济中发 题。正是由于治理结构的缺陷，内部控制弱化进而 挥着越来越重要的作用。但是由于其特殊的组建 失效，在经营活动中不断积聚风险，导致公司的创 背景和受国家经济体制的影响，我国证券公司与西 新与发展往往事与愿违。大部分证券公司在股东 方证券公司成熟的法人治理结构之间有着很大的 大会、董事会、监事会、高层管理层的组织设置及相 差距 ，在经营过程中往往出现内部治理被扭曲的现 互关系的界定上有很大随意性。 象，加上外部监督约束机制的不健全，导致了信息 董事长的身份界定模糊，董事会与经理层之 不透明、内部人控制和操作不规范等种种弊端 ，突 间、董事长与总经理之间往往分工不 明，董事长与 出表现在证券公司内部的治理结构不合理，导致证 总经理一肩挑的现象更是普遍存在。更有甚者，一 券公司内部人控制严重，出现了挪用客户保证金、 些证券公司的董事长根本就不在公司，仅是到每年 操纵市场、违规经营等危害投资者利益和扰乱市场 开股东大会或少有的几次董事会的时候才回到公 的情况，制约了我国证券公司的进一步发展。 司，对公司的董事会构成及董事会的召开情况也不 一 、我国证券公司治理的现状 清楚，这样的董事长，试问能对公司经营层的行为 承担法律责任吗?同样，由于董事会议一般每年只 从理论上讲 ，我国 《公司法》以及证券公司章程 召开一至两次，董事成员不能经常性、深入地了解 中的治理结构设计是很完美的，三会的设置也很健 公司的经营状况，致使董事会大多流于形式，往往 全。这种机制实际上对公司的监督机制设立了四 只听取公司总经理报告等。同时监事会更是存在 道防线：第一是股东大会通过任命的董事制度 以及 形同虚设的情形。在一些证券公司中，监事会往往 对董事会的授权制度来进行监督；第二是组成专门 只是在形式上设立的一个办公室，并没有一个有效 的监事会对董事会和经理层所有的经营活动和决 的职能部门对财务状况、董事及经理层进行监督。 策进行监督；第三