待放走向国际2008 年通信行业投资.pdfVIP

天 相 2008 年 度 投 资 策 略 会 发 言 稿 公司研究/调研报告 TD 待放，走向国际 －2008 年通信行业投资策略 邹 高 一、策略主题 P3 ：如今的电信业发展失衡，固网运营商增长乏力，移动电话对固定电话的替代效应明显，平衡运营商实 力，促进电信业的健康和谐发展，成为了今后电信业的发展目标。08 年对于通信行业十分关键，行业中的不确 定因素也将找到答案，3G 发牌和重组之间存在着密切的关系，将是平衡市场的有利武器，同时电信股的回归也 将彻底改变通信板块的现状，改变板块内中国联通、中兴通讯权重过大的问题，通过募集资金来进行 3G 建设。 P4 ：TD 建设是国家的政策任务，而这一重担落在了实力最强的中国移动身上。预计 08、09 年将会是 TD 固 定资产投入的高峰，预计总投资额也至少在 1200 亿元，而 TD 尚未成熟，08 年进行另 2 种 3G 标准规模建设的 可能性不大。 P