第04章 企业并购理论.pptVIP

第四章 企业并购理论 第一节 并购的概念及类型 一、并购的概念 并购（merger acquisition M A） merger acquisition 主要特征：获取目标公司的控制权 含义：在市场机制的作用下，企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权重组活动 1.合并: 指两家以上的企业依契约及法令归并为一个企业的行为，包括吸收合并和新设合并。 2.兼并: 指一个企业采取各种形式有偿接受其他企业的产权，使被兼并企业丧失法人资格或改变法人实体的经济行为。包括: 承担债务式兼并、购买式兼并、吸收股份式兼并、控股式兼并。 3. 收购: 指一个企业通过购买上市公司(目标公司) 的股份而使该公司经营决策权易手的行为。包括: 股权收购和资产收购。 二、 并购的形式 控股合并 收购企业：取得目标企业的控制权 目标公司：保持其独立的法人资格并继续经营 吸收合并 收购企业：取得目标企业的全部净资产 目标企业：被注销法人资格；原有的资产、负债在并购后成为收购企业的资产负债 新设合并 双方：在并购后法人资格均被注销，重新注册成立一家新企业 兼并（吸收合并） 一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的产权，使其他企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业决策控制权的经济行为。 合并即并购，包括控股合并、吸收合并和新设合并。 收购（控股合并） 指企业用现金、债券或股票购买另一家