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典型反收购措施案例实证分析 主讲人：李少龙 小组成员：李少龙、勾文强、张晓博 我国市场上几种代表性反收购措施 一、“驱鲨剂”条款 二、“白衣骑士”策略 三、“焦土”战术 四、“降落伞”措施 “驱鲨剂”条款 典型案例：【爱使股份案】 1、案情简介 2、案例分析 我国《公司法》第四十六条规定:“董事任期由公司章程规定，但每届任期不得超过三年。董事任期届满，连选可以连任。” 股东大会的决议事项：一般决议事项、特别决议事项 3、对中小股东权益影响分析 一方面：超级多数条款的设置，增强了中小股东对于股东大会决议的否定权，一定程度上可以避免控股股东对控制权的滥用； 另一方面：分级分批董事会制度，则有可能造成收购成功后，收购者无法执行其新的经营计划，这不利于公司业绩的增长，进而也损害了中小股东的权益。 “白衣骑士”策略 典型案例：【丽珠集团的股权之争】 1、案情简介 2、案例分析 《上市公司收购管理办法》 第四十条第三款：发出竞争要约的收购人最迟不得晚于初始要约收购期限届满前15日发出要约收购的提示性公告，并应当根据本办法第二十八条和第二十九条的规定履行报告、公告义务。 第四十二条第三款：出现竞争要约时，接受初始要约的预售股东撤回全部或者部分预售的股份，并将撤回的股份售予竞争要约人的，应当委托证券公司办理撤回预售初始要约的手续和预售竞争要约的相关手续。 3、对中小股东权益影响分析 有利于提