可行性报告分析.docVIP

目录 一．研究内容 1 二．可行性研究的分析方法 2 2.1经济分析方法 2 2.2不确定性分析 6 三．硼酸项目财务可行性分析 6 3.1投资估算 6 3.2财务盈利能力分析 7 3.3项目清偿能力分析 10 四．财务综合评价 11 4.1不确定性风险分析 12 4.2盈亏平衡分析 12 4.3敏感性分析 12 五.研究结论与展望 13 5.1研究结论 13 5.2研究展望 14 六．参考文献 15 青海KS公司硼酸项目可行性研究 一．研究内容 (1)根据国内外硼酸的生产和消费情况,进行市场价格和消费量的预测分析,同时进行建设规模的论证研究； （2）调查国内外硼矿产资源及生产技术现状,进行加工工艺技术研究论证； （3）根据确定的酸化法和溶剂萃取法的联合方法提棚技术方案进行技术方案的可行性研究； （4）根据国内类似的硼酸装置进行投资估算； （5）根据投资额、工艺指标、贷款利率、工资成本等做财务分析评价,做经济可行性分析； (6)根据理论计算进行盈亏平衡分析和敏感性分析。 可行性研究的分析方法 2.1经济分析方法 项目的经济评价是可行性研究报告的重要组成部分,是在确定工艺技术方案的基础上,研究、计算和分析论证拟建项目的投入、产出的经济因素,比选并推荐最佳方案。经济分析是项目可行性研究的核心内容和投资决策的重要依据。使投资项目最大限度地避免风险,提高经济效益。 项目的经济分析实际就是先估算总投资,再对拟建项目的经济效益进行分析,包含财务分析和国民经济分析两个层次。同时对经济效益进行静态分析的和动态分析。一般大型并且对社会及国民经济影响力较大的项目或公益性项目必须做国民经济评价。经济效益分析时,要根据行业部门特点和实际确定技术经济参数和产品价格,参照2006年国家发改委和建设部颁布的《建设项目经济评价方法及参数》第三版来确定。经济评价不但可以引导投资方向,还能使项目方案分析、比选得到深化,避免盲目决策的失误,把有限的资源用到那些经济效益和社会效益真正最优的建设项目,实现投资决策的最佳化。 项目经济评价的主要指标有:动态指标和静态指标。 1、动态指标:净现值(NPV)、财务内部收益率(FIRR)。 （1）净现值是指把项目计算期内各年的财务净现金流量,按照一个给定的标准折现率(行业或部门基准收益率)折算到建设期初(项目计算期第一年年初)的现值之和。财务净现值是考察项目在其计算期内盈利能力的主要动态评价指标。财务净现值(FNPV)大于零时,表示项目在财务上可以接受,并且该值越大越好。 其数学表达式为:FNPV= FNPV—财务净现值； (CI - CO)—第t年的净现金流量； N—项目计算期； i—标准折现率。 该方法用来计算和评价投资项目在投资建设和生产运营期限内的盈利能力。使用FNPVR来评价方案时,对于单一方案,只有FNPVR〉0时,方案才能被接受；多方案评价时,先淘汰FNPVRCO的方案,在剩下的方案中,要结合FNPVR、财务净现值、投资额来选择方案。计算时注意折现率要一致。 (2)财务内部收益率(FIRR)是财务评价时,反映工程项目经济效益的一项基本指标。是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率,也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率。这种分析方法考虑了货币的时间价值,可以测算各方案的获利能力,因此它是投资预测分析的重要方法之一。 内部收益率的经济含义指被投资方案占用、但还没有回收的那部分资金的盈利能力,是项目到计算期末,刚好全部收回未收回资金的折现率。它是由项目内部决定的,反映项目自身的盈利能力,内部收益率越高,方案的经济性就越好。 内部收益率法的优点是能够把项目寿命期内的收益与其投资总额联系起来,通过对比投资项目的内部收益率和同行业基准投资收益率,可以看出项目是否值得投资建设。使用贷款进行投资时,如果在贷款利率不明确,可避开贷款利率先计算出内部收益率,作为可接收的最高贷款利率。但它表示的不是绝对值,只是一个比值,因此在方案选比时,要结合内部收益率和净现值考虑。 其数学表达式为:（1＋FIRR）=0 其中:FIRR—财务内部收益率； B—现金流入量； C—现金流出量； （B－C）—第t年现金净流量； nFIRR＞i则项目或方案在经济上可以接受； 若FIRR＜i则项目方案在经济上不可以接受。 2、静态指标:项目总投资收益率、资本金净利润率、投资回收期、借款偿还期、资产负债率、速动比率、流动比率、偿债备付率、利息备付率。其中:属于盈利能力分析的内容有投资回收期、项目总投资收益率、资本金净利润率;属于清偿能力分析的内容有借款偿还期、资产负债率、