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经济利润在企业管理中的应用与持续改善 谢兆凯 【摘要】：随着竞争也越来越激烈。在日益激烈的竞争中，谁拥有更多资本，谁就拥有更多机会。。并没有一种方法能够完全解决业绩的衡量问题。体系也不是完美无缺的，但是可以找到解决一些问题的方法。投资减少问题。由于资本成本的大小直接影响着EVA的大小，而EVA又决定着管理者的报酬。这样，管理者很可能会通过减少企业的投资来降低资本成本。减少的投资可能是实物资产的投资，更有可能是不易被发觉的无形资产的投资，或者是拒绝掉那些长期来看才能获利的投资项目。这样，企业的盈利质量和长期竞争能力必然会下降。可能的解决方案：（1）需要让管理者认识到EVA的提高是一个长期的过程，过度使用现有资产，尽管会在短期内挤压出较高水平的EVA，但终归不是长远之计。要想在长期内薪金都有所保障，必须要有正确的投资观念和行动，避免过度投资。（2）可以将大额的投资分期摊入一个“暂存账户”，直到收益被完全获得时为止，这样可以缓解管理者所承担的资本压力，增加管理者投资的积极性。（3）可以在管理者报酬考量中加入非财务因素如产品创新在EVA奖金计划下，一方面，公司只对持续的业绩改进支付奖金，避免了管理者只追求短期EVA的行为，按照EVA增长数额提取一个固定比例作为奖金奖励给管理者，但是管理者所应得到的奖金并不是直接支取的，而是存入事先设立的奖金库中，定期支取其中的一部分，同时管理者还承担着业绩下降所带来的风险，如果将来EVA下降，则会从奖金库中抽取数额，以弥补损失；另一方面，公司对辞职的管理者会取消其奖金库中尚未支取的部分，减少了优秀管理者的弃职行为，起到了稳定人才的作用当我们将确定为衡量价值增加的指标时，怎样创造价值这一问题。：EVA＝（收益率－资本成本率）×投资成本EVA＝（率×－资本成本率）×投资成本　从这个公式不难发现提升EVA、增加价值的途径：在现行投资成本的水平上增加回报通过提高资金使用效率，加快资金流转速度，把沉淀的资金从现存营运活动中解放出来。从那些毁坏价值的项目中撤出资金以减少投资成本，当减少的投资成本大于减少的回报时，EVA就会增加。投资于那些长期来看能够使净资产收益率高于资本成本率的项目。如果可能，尽量多的修理资产而不是更新资产，在保证现有资产可被修复，并且不影响企业正常的生产经营和技术水平的前提下节约资本。杠杆功能，融资的资本成本。谷祺.EVA财务管理系统的理论分析[J].会计研究,2000,(11). EVA革命：建立以价值管理为核心的经营层激励计划 王涛 可持续发展引发财务指标考核变革 罗非 论价值管理模式下公司财务目标的选择 3