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2011年证券从业资格考试《证券基础知识》课堂笔记 第一章 证券市场概述 第一节 证券与证券市场 证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。证券可以采取纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。 一、有价证券 （一）有价证券的定义 有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。 1．证券本身没有价值； 2．但由于它代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入； 3．可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。 有价证券是虚拟资本的一种形式。所谓虚拟资本，是指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。虚拟资本是独立于实际资本之外的一种资本存在形式，本身不能在生产过程中发挥作用。通常，虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。 （二）有价证券的分类 有价证券有广义与狭义两种概念。狭义的有价证券即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。 商品证券是证明持有人拥有商品所有权或使用权的凭证，取得这种证券就等于取得这种商品的所有权，持有人对这种证券所代表的商品所有权受法律保护。属于商品证券的有提货单、运货单、仓库栈单等。 货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。货币证券主要包括两大类：一类是商业证券，主要是商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要是银行汇票、银行本票和支票。 资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持有人有一定的收入请求权。资本证券是有价证券的主要形式。 下面是有价证券的分类方法及具体的分类，具体情况如下表所示： 表1—4 有价证券分类一览表 序号 分类标准 具体分类 1 发行证券的主体 ①政府证券、②金融证券、③企业证券 2 是否在证券交易所挂牌交易 ①上市证券、②非上市证券 3 募集方式 ①公募证券、②私募证券 4 按照证券所反映的经济关系的性质 ①股票、②债券、③其他证券。股票和债券是最基本的两个品种 【提示】本考点的命题切入点有以下几点：（1）给出分类标准，要求选择具体的类别；（2）给出具体类别，要求归纳分类标准。 例1-2（2010年3月单选题）向少数特定的投资者发行、审查条件相对较松、不采用公示制度的证券是（ ）。 A．国际证券 B．特定证券 C．私募证券 D．固定收益证券 【参考答案】C 【参考答案】B （三）有价证券的特征 1．收益性。证券代表的是对一定数额的某种特定资产的所有权或债权，投资者持有证券也就同时拥有取得这部分资产增值收益的权利，因而证券本身具有收益性。 2．流动性。证券的流动性是指证券持有人在不造成资金损失前提下，以证券换取现金的特性。 3．风险性。指实际收益与预期收益的背离，即收益的不确定性。从整体上说，证券的风险与其收益成正比。通常情况下，风险越大的证券，投资者要求的预期收益越高；风险越小的证券，预期收益越低。 4．期限性。债券一般有明确的还本付息期限，债券的期限具有法律约束力，是对融资双方权益的保护。股票一般没有期限性，可以视为无期证券。 例1-5（2010年3月多选题）有价证券的特征包括（ ）等方面。 A．期限性 B．风险性 C．收益性 D．流动性 【参考答案】ABCD 二、证券市场 证券市场是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。 （一）证券市场的特征 证券市场具有以下三个显著特征： 1．证券市场是价值直接交换的场所。 2．证券市场是财产权利直接交换的场所。 3．证券市场是风险直接交换的场所。 例1-6（2010年3月单选题）证券市场是指（ ）。 A．证券投资者博弈的场所 B．证券发行与交易的市场 C．证券交易市场 D．证券发行市场 【参考答案】B 功能 具体表现 1 筹资投资功能 一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象 2 定价功能 通过证券供给者和需求者的公开竞价，提供了资本的合理定价机制 3 资本配置功能 可以把闲散资源投入到国民经济最需要的部门，把资金从利润低的部门转移到利润高的部门 第二节 证券市场参与者 证券市场参与者主要包括证券发行人、证券投资人、中介机构、行业自律性组织、证券监管部门等