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供应链金融及其风险控制 天津财经大学金融系 刘久彪 2011 年 5 月 谢谢! * * 供应链金融 供应链金融将产业供应链上的相关企业作为一个整体，根据各节点的资金需求特性嵌入相应的融资产品组合，包括票据、贷款、信用证、保函等融资产品，及现金管理、结算等非融资产品，是一种组合关联授信方式。 具体来说，供应链融资方式可按照以下三种模式进行： 供应链金融 ⑴应收账款质押融资 应收帐款质押融资是指上游企业以其提供商品或服务形成的应收帐款为质押，借助应收账款付款人的信用向商业银行申请贷款或其他形式融资，将未来现金流提前变现，缓解企业应收帐款积压而造成的流动资金不足的状况。 供应链金融 大多数加工企业都缺乏可作为抵押的固定资产，但其在产品销售过程中会形成一定规模的应收款项，以其为质押融资可以弥补出质人自身信用的不足，解决企业临时性资金短缺，满足生产经营需要，同时也降低了商业银行所面临的风险。 供应链金融 ⑵仓单质押融资 融资企业将其拥有完全所有权的货物存放在银行指定的仓储公司，并以其出具的仓单向银行申请质押融资，银行依据仓单提供经营与仓单货物同类商品的专项贸易的短期贷款，融资企业可以分次还贷，银行根据其还贷情况指令仓储公司进行交货。 供应链金融 由于价值评估、去向监管困难，大多数流动性资产一般很难直接成为商业银行的合格质押担保品。但基于供应链的仓单质押融资模式下，商业银行委托具有保管动产资格的第三方仓储公司代为存储和监控作为质押品的在库动产，以实现对质押品的转移占有，降低其面临的贷款风险的同时，也减少了质押物的监管成本。 供应链金融 ⑶存货质押融资 是对仓单质押融资的创新，该模式首先由销货方将货物交付物流公司，购货方再以一定比率保证金申请银行开立承兑汇票支付货款，然后银行根据保证金额度签发等额提货单，通知物流公司释放货物给购货方进行销售，如此循环直至保证金余额等于原先开立的承兑汇票金额，购货方将货物全部提完。 供应链金融 1.授信方案 案例1 中新燃料物资经营有限公司是一家民营企业，经营范围主要是购销、代销、经营海洋石油、燃料油等，即从中国海洋石油总公司下属××公司购买重质海洋原油，然后销售给大新石化股份有限公司。前者按月给中新燃料公司安排销售计划，供货相对稳定；中新燃料公司是下游单位大新石化股份有限公司所需重质海洋原油的主要供应商。 中新燃料公司从中海油购买原油，结算方式采用预付款结算，即中海油排定销售计划给中新燃料公司后，双方签订购销合同，中新燃料公司将货款全额预付给中海油，后者收到货款后发货；中新燃料公司与大新石化公司签订购销合同，原油到锦州港卸货验收合格后，大新石化将货款全额付给中新燃料公司。 供应链金融 银行切入点