国际投机资本操作策略分析.pptVIP

四、问 题 国际投机资本为何具有如此的威力？ 1、索罗斯投入量子基金的本金30年增长3万倍； 2、亚洲金融危机中，量子基金以60亿美元击败1000亿美元； 3、亚洲金融危机中，索罗斯个人盈利20亿美元。 五、答案 国际投机资本善于放大自身投机操作的攻击力。 国际投机资本的操作策略 一、充分利用杠杆效应 1、大量使用拆借手段；（1：20） 2、大量使用衍生工具；（1：10） 最终实现杠杆比率为：1：200。 二、充分利用市场反应 原理：投机者 市场 监管者 1、选择攻击时机与目标（调研）； 2、实施联合攻击（游说与跟风）； 3、展开舆论攻势（做唱结合）。 三、实施立体式的攻击 1、目的：令监管者顾此失彼。 2、方法：同时运用多种工具，在多个市场上实施攻击。 3、原理：通过不同市场间的联动机制，确保攻击成功 政 府 的 对 策 一、可以采取的对策：投入资金救市、行政干预。 二、救市难奏效，市场易崩溃。 三、救市成功，则市场公平受损，政府将饱受批评。 谢 谢 大 家！ 国际投机资本的操作策略分析 黎桂林 关于“国际投机资本” 1、主力：国际对冲基金 2、代表：乔 治.索罗斯 量子基金 朱利安.罗伯逊 老虎基金 关于“国际投机资本” 1、主力：国际对冲基金 2、代表：乔 治.索罗斯 量子基金 朱利安.罗伯逊 老虎基金 关于“操作策略” 对国际投机资本的主要研究方向： 1、研究其进入与撤离渠道； 2、研究其投机操作的手段与特点； 3、研究相应的监管对策。 国际投机资本的基本投机手段 1、投机领域： 2、投机方式： 做多 做空 货币市场 股票市场 商品市场 外汇市场 3、投机工具： 现 货 衍 生 品 一、外 汇 市 场 投 机 1、投机标的：汇率 2、经典案例： 近几年，国际资本→人民币 1997年，索 罗 斯→泰 铢 1994年，索 罗 斯→英 镑 3、投机操作方法： 对 冲 基 金 预期本 币升值 预期本 币贬值 购入本 币现货 购入本 币多头 衍生品 本 币 升 值 平 仓 卖出本 币现货 购入本 币空头 衍生品 本 币 贬 值 平 仓 获 利 对 冲 基 金 预期本 币升值 预期本 币贬值 购入本 币现货 购入本 币多头 衍生品 本 币 升 值 平 仓 卖出本 币现货 购入本 币空头 衍生品 本 币 贬 值 平 仓 获 利 拆 借 对 冲 基 金 预期本 币升值 预期本 币贬值 购入本 币现货 购入本 币多头 衍生品 本 币 升 值 平 仓 卖出本 币现货 购入本 币空头 衍生品 本 币 贬 值 平 仓 获 利 市场 反应 拆 借 对 冲 基 金 预期本 币升值 预期本 币贬值 购入本 币现货 购入本 币多头 衍生品 本 币 升 值 平 仓 卖出本 币现货 购入本 币空头 衍生品 本 币 贬 值 平 仓 获 利 市场 反应 拆 借 危 害 二、投 机 手 段 比 较 二、投 机 经 典 案 例 1、外汇市场做空投机案例 时间：1997年； 地点：泰国外汇市场； 主要投机者：量子基金； 投机对象：泰铢。 2、股票市场做空投机案例 时间：1998年； 地点：香港股票市场； 主要投机者：量子基金； 投机对象：港股。 三、总 结 1、国际投机资本的投机操作危害极大 ：投机→攻击→狙击。 2、国际投机资本所使用的基本操作手段并无过人之处。 市场 * * *