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证 券 投 资分 析 第一章 概论 Contents 学习目标 通过本章的学习，你应该能够： 1.1 证券投资分析概述 证券投资的概念 证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取收益的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。 证券投资分析的概念 证券投资分析是指通过各种专业性的分析方法和分析手段对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的行为。 理性证券投资的五个步骤 1、确定投资政策 证券投资政策是投资者为实现投资目标所应遵循的基本方针和基本准则。 内容： （1）确定投资目标 例：高风险高收益 （2）确定投资规模 2、进行证券投资分析 内容：对投资过程第一步所确定的可能的投资对象（个别证券或证券组合）的具体特征进行考察分析。 目的： 明确证券价格的形成机制和影响因素 发现价格偏离其价值的证券 3、构建证券投资组合 内容：确定具体的投资品种和对各种品种的投资比例 （1）个别证券选择-微观预测 （2）投资时机选择-宏观预测 （3）多元化 4、投资组合的修正 定期重温前三步 Why？ 投资目标会变，投资规模会变，价格走势会变……所以，投资组合也要变。 原则：交易成本vs.效益 5．投资组合业绩评估 根据投资目