《财政学》第八章__国债.pptVIP

第八章 国 债 §8.1 国债概述 §8.2 国债的发行于偿还 §8.3 国债市场 §8.4 国债的负担与限度 §8.1 国债概述 一、国债的内涵 二、国债的演进 三、国债的功能 四、国债的种类 一、国债的内涵 1、国债定义： 国债是中央政府在国内外发行债券或向外国政府和银行借款所形成的国家债务。 2、国债的特征 1）国债是非经常性财政收入 2）国债的发行遵循信用原则 3）国债表现为一种预期的财政支出 4）国债认购的自愿性 5）国债发行以国家信誉作担保 二、国债的演进 （一）产生与发展 （二）我国国债的历史演进 中国公债简况 （1）1950年代，当时先是发行了公债，但到50年代末就不再发行了。 （2）改革开放一开始就恢复了公债，但先是国外借款，然后才是国内公债的恢复。 （3）恢复后的公债也是呈阶段性逐步增长，到2003年已经年发行量超过了6000亿元。 附：历史资料——我国最初公债 清末，由于军费及各项赔款支出巨大，财政捉襟见肘。为了弥补财政不足，清政府便效仿西方，发行国内公债。清末总共发行了三次公债： 1894年的“息借商款”——应付甲午战争军费 1898年的“昭信股票”——偿付《马关条约》规定的第四期赔款 1911年的“爱国公债”——镇压辛亥革命经费 半殖民地半封建性质 “以皇帝名义向臣民举债，对封建等级秩序是一个巨大的冲击。” 三、国债的功能 1、弥补财政赤字 2、筹集建设资金 3、调节经济运行 1、弥补财政赤字 1）适度国债弥补财政赤字的优势 不会导致通货膨胀 不会对经济发展造成不良影响 1、弥补财政赤字 2）其副作用：过多发行会导致 （1）财政收支恶化 （2）降低社会的投资和消费水平 （3）发行或管理不当会导致通货膨胀 2、筹集建设资金 3、调节经济运行 引导资金流动，促进要素合理流动，调节产业结构； 调节货币流通 平衡社会总供给和总需求关系 四、国债的种类 附： 凭证式国债 是指国家采取不印刷实物券，而用填制国库券收款凭证的方式发行的国债。它是以国债收款凭单的形式来作为债权证明，不可上市转让但可提前兑付。 记帐式国债 又称无纸化国债，是指将投资者持有的国债登记于证券账户中。投资者购买时并没有得到纸券或凭证 投资者购买国债的方法各不同 ： 凭证式国债通过各大银行的储蓄网点以及财政部门的国债服务部办理。由发行点填制凭证式国债收款凭单，其内容包括购买日期、购买人姓名、购买金额、身份证件号码等 记帐式国债是通过交易所交易系统以记帐的方式办理发行。投资者购买记帐式国债必须在交易所开立证券帐户，并在证券经营机构开立资金帐 户才能购买记帐式国债 财政部3月17日表示，由财政部代地方发行的2000亿元债券将冠以发债地方政府名称发行，债券期限为3年，利息按年支付，利率通过市场化招标确定。 为什么要发行09年地方债 安排省级政府适当发行地方政府债券是应对国际金融危机,扩内需保增长的重要举措。 2009年将是我国经济发展非常困难的一年,财政收支紧张的状况十分突出。 为调动各方面积极性并明确中央和地方的责任,地方政府应相应安排配套资金,同时根据实际情况扩大本级政府投资。 由于经济增长下滑,加上实施结构性减税,今年地方财政收入增幅将较大幅度下降,同时“三农”、民生等各项支出压力很大,中央投资配套资金及扩大本级政府投资所需资金难以通过经常性收入安排,需要举借债务筹集。而发行地方政府债券是地方政府筹措资金比较规范的途径。 什么是地方债券 地方政府债券一般用于教育、医院等地方性公共设施的建设。地方政府债券一般也是以当地政府的税收能力作为还本付息的担保。 两种地方发债模式 地方发债有两种模式，第一种为地方政府直接发债；第二种是中央发行国债，再转贷给地方，也就是中央发国债之后给地方用。 是否与《预算法》规定不符 《预算法》第二十八条规定:“除法律和国务院另有规定外,地方政府不得发行地方政府债券。”按照这一规定,经国务院批准,地方政府可以发行地方政府债券。因此,由省级政府在国务院核准的额度内,提请同级人民代表大会或同级人民代表大会常务委员会审查批准发行一定数量的地方政府债券,符合有关法律规定。 为什么要由中央代理发行 　　尽管近年来我国债券市场发展迅速,但针对地方政府债券的信用评级、发行渠道等还没有建立,制定统一的地方政府债券管理制度框架尚需时日,为此,国务院决定,2009年地方政府债券由财政部通过现行国债发行渠道代理发行。 财政部代理发行地方政府债券,有利于