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· 财 政 金 融 基于银行特殊性的商业银行行为研究 张丽娟 商业银行具有企业特征 ，但与其他 (五)在不完全对称契约条件下，借 期权，对冲交易)越来越难以监管。 工商企业相比具有其特殊性。 贷双方存在利益冲突 三、银行产业的特殊性 一 、 商业银行的高风险性 由于信息不完全和不对称 ，贷款人 (一)银行规模经济特征明显 (一)商业银行的自有资本比较少， 无法识别借款者的优劣，在贷款人遇到 随着银行资产规模 的扩大，它可以 财务杠杆比较高 资金超额需求时，如果贸然提高利率， 在更大的范围内配置其资产和负债 ，减 按照巴塞尔协议的要求 ，商业银行 会迫使低风险贷款者退出市场，只剩下 少资金成本和管理成本，表现出规模报 要求达到8％的资本充足率 ，意即商业 高风险贷款者，出现逆 向选择问题。在 酬递增趋势。我国股份制银行的利润增 银行的负债率高达 90％。因此，商业银 这种条件下，贷款人通常放弃使用利率 长与资产规模增长呈高度正相关。 行的财务杠杆比一般工商企业高得多， 手段来满足超额需求 ，而是用其他方式 (二)商业银行是科技密集型、资本 过高的负债率意味着更大的财务风险。 来进行信贷配给 ，以便把贷款中发生的 密集型、技术密集型行业 (二)银行在破产后，政府一般会对 逆向选择和道德风险降到最低。 商业银行采用现代 IT技术和先进 其进行救助 (六)在商业银行的市场中，很 多发 设备，创造 自己在结算、支付、信息沟通 由于救助惯例的存在，银行高级管 展中国家并未实现市场化(如利率) 方面的竞争优势。由于规避监管法规和 理人员预期到政府将来可能的行为 ，可 大量的金融抑制和金融约束政策 扩张利润的激励，金融创新层出不穷 ， 能产生道德风险问题。银行的行为具有 存在，利用租金转移或者租金重新分配 整个行业体现出了创新的特点。 很强的外部性。银行通过中介解决资金 进行资源配置。因此 ，表现出贷款利率 (三)信誉是商业银行的生命线 的跨期配置问题，实现资源的优化 ，具 管制，同样由于利率管制导致信贷市场 一 旦商业银行发生信誉危机，就可 有较大的正的外部性 ；同时 ，银行破产 的价格扭曲，高利贷盛行 ，或者银行通 能面临挤兑而破产。在发生金融恐慌的 会导致很多企业和家庭受到损害，甚至 过产品创新突破管制。 时候，政府会出面稳定储户的信心 ，恢 可能引发银行危机和经济危机。为避免 二、银行提供产品的特殊性 复储户对银行的信誉。 巨大的负外部性，在银行产生风险和危 (一)银行的产品具有高度的同质性 (四)商业银行不是一个完全 以利 机后 ，多由政府和社会承担 ，最终损失 银行的整合更多是横 向一体化，同 润为中心的企业 的是储户和政府的利益。而企业破产的 样 ，银行的产品也更容易模仿。商业银 一 方面，商业银行经营的 目标是安 损失主要由股东承担。 行的产品是一个又一个合约。银行通过 全性、流动性和赢利性的组合，它与企 (三)商业银行经营受到更多监管 产品的组合，可以进行多元化的投资， 业的以利润为 目标有所 区别 ；另一方 由于主要从事货币资金运营，大量 从而降低投资风险。而企业的产品多元 面，商业银行由于其外部性的存在，为 人员都直接或间接面对金钱的诱惑，因 化的步伐也有限得多。 避免其倒 闭可能造成金融体系甚至宏 而商业银行面临的