信用违约互换：中国债券投资者的机遇.pdfVIP

维普资讯 维普资讯 cHlNAMoNEYNovEMBER2007 33 _____ 约风 险水平 。如受美 国次 级抵 押贷款危机的影响 ，在 图1 参与者： 在信用投资方面活跃的投资者 2007年7月前购买某类iTRAXX指数敞 口的投 资者 ， 会从信贷风险的大幅调价 中获利。 若投 资者对某公司 的信用状况将改善或恶化有 自 己的观 点 ，信用违约互换期权 允许投资者购进或卖 出 lll__ 该公 司在未来的特定 日期的债券保险的权利 。若投 资