企业安全性与偿债能力的分析.pdfVIP

摘〔 要l在市场经济条件下，负债经营已经成为现代企业的基本经营策略。分析企业偿债能力是企业 进行负债经营风险管理的关健环节，而保证企业的安全经营是财务分析 中的主要 内客。因此偿债能力分 析应成为现代企业财务分析的核心内容之一。 关【键词」安全性;偿债能力;局限性;现金流;融资 企业的安全性是企业健康发展的基本前提，在财务分析中体现 (三)企业偿债能力分析数据来源上存在局限性。1、采集数据的限 企业安全性的主要方面就是分析企业偿债能力。企业的安全性应包括 制: 由于资产负债表主要是借助货币计量单位来反映企业发生的经济 两个方面的内容:一是安排好到期财务负担;二是有相对稳定的现金 业务.因而只能将那些能够数量化的会计信息通过报表 以表格 的形式 流人。二者不可偏废。如果仅仅满足于能偿还到期债务，企业还算不上 反映出来。而对于有些重要的不能量化的信息.如会计政策的选用 、会 安全。真正安全的企业应是在安排好到期财务负担的同时，有相对稳 计政策的变更以外影响、与会计政策的选用有关的其它重要资料等情 定的现金流入和盈利。企业的偿债能力是指企业清偿各种到期债务的 况.却不能在资产负债表上得以体现。2 、货币计量的限制: 由于资产负 承受能力和保证程度，按照期限的长短可分为短期负债和长期负债。 债表上的项 目都是用货币计量的，而那些难以用货币计量的经济事实 从根本上讲，安全的偿债能力要求企业必须有某一时点上的债务偿还 不易在报表数据 上体现出来 。这种缺乏完整性的报表数据必然会影响 能力，即资产负债表上的资产与负债的关系一静态性偿债能力，而偿 由其计算 出的偿债能力 比率的综台说服力.故而报表分析者需要重视 债能力又应以平时盈利及现金流人的积累作为保证，即利润表和现金 非货 币计量因素的影响. 流量表中表现的盈利能力和获取现今的能力一动态性偿债能力。如果 三、企业偿债能力分析的改进 企业不能对偿债能力做出合理的分析，那其安全性甚至生存都将会受 ( 一)对短期偿债能力的分析: 1、对短期债务偿还能力的分析，除 到威胁 。 了现有的指标外，还可以引进以下的指标: ( 1)经营活动现金比率二经 一、我国企业偿债能力分析中存在 的问题 营活动现金净流量/ 流动负债 。这一 比率衡量 由经营活动产生 的现金 (一)偿还债务资金来源渠道的单一化。目前，在分析偿还债务资 支付即将到期债务的能力，是衡最企业短期偿债能力的动态指标。一 金来源渠道时只考虑资产变现问题而没有考虑到企业偿还负债的资 般而言，比率越大说明企业w 期偿债能力越好 ，现金偿债的时效性越 金来源还可以有多种渠道。把企业资产变现为主要资金来源的渠道的 强。反之，则表明企业短期偿债能力差;(2)速动资产够用天数二((365 分析，显然不能正确衡量企业的债务偿还能力。这样评价企业的偿债 速动资产/) 预计营业支出总额这一比率可以衡量企业速动资产用于支 能力必然会使企业视线狭窄，影响其决策的正确性。 付营业支出所能维持的天数。由于企业的速动资产包括货币资金、短 (二) 目前，现有的偿债能力分析是建立在清算基拙而非持续经 期投资和应收账款，是企业用于偿还短期负债的主要资产。营业支出 营基础上的分析。长期以来，对偿债能力的分析是建立在对企业现有 数是基于对未来营业的预计而测算出来的，这个比率可以用来衡量企 资产进行清盘变卖的基础上进行的，并且认为企业的债务应该由企业 业动态的偿债能力。2 、对短期偿还能力.还可以从以下两个方面进行: 的资产作保障。而企业要生存下去就不可能将所有的资产变现来偿还 ( 1)经营活动中产生现金的能力。首先要分析企业近几年的现金流量 负债，也不可能将所有资产变现来偿还企业所有债务。企业的经营活 表。