中瑞财富 钦州港铁路基金.docVIP

中瑞财富　钦州港铁路基金 基金名称北京中金嘉富股权投资中心（有限合伙）基金类型收益类铁路投资基金基金规模元（人民币）投资期限12 个月普通合伙人（GP）中瑞大通投资基金（北京）有限公司有限合伙人（LP）国境内投资者个人或机构（≤ 49 人）基金投向广西起点认购金额0 万元（人民币）年化收益0 万元 ≤ 认购金额 100 万元，年化收益率 9% 100 万元 ≤ 认购金额 300 万元，年化收益率 11% 300 万元 ≤ 认购金额 500 万元，年化收益率 12%收益分配到期支付本金及收益监管银行招商银行基金管理人中瑞大通投资基金（北京）有限公司连带责任方广西京铁路有限公司兜底保证方 融资主体介绍 “广西玉海铁路发展有限公司”作为本期项目的融资主体，是在广西北部湾钦州港全面统筹优化规划的背景下成立的专注于物流园区铁路改扩建项目融资主体 。“广西玉柴物流有限公司”与“广西京海铁路有限公司”签署铁路化工品运输合作协议，共同出资成立“广西玉海铁路发展有限公司”，注册日期2013 年 月 2 日，注册资金 6000 万元人民币，其中“广西京海铁路发展有限公司”占股 0%，“广西玉柴物流有限公司”占股 0%。“中国铁路投资有限公司”全资公司“广西京山铁路资有限公司”作为政府背景全面支持“广西玉柴物流有限公司”在钦州港的物流路网扩建。“广西京安铁路发展有限公司”对“广西京海铁路发展有限公司”进行股权控股变更。融资方“广西玉海铁路发展有限公司”是集铁路建设、化工品运输全部特殊资质集于一身的全资质型铁路发展有限公司。 ◆投资项目优势 ◇ 金谷石化产业园优势 钦州港金谷石化产业园是中国石油广西石化千万吨炼油项目的配套产业，是列入广西北部湾经济区重点支持的工业园区。随着玉柴石化、澄星磷化工、云南五矿等大宗化工产品的进入，化工产品吞吐量与日俱增，金鼓江作业区铁路专用线的需求迫在眉睫。 金鼓江作业区现有 21 个 5 万吨级业主码头的大宗化工原料和产品，是北部湾唯一的化工专用业主码头作业区。本铁路专线建成后，可减少码头货品短途倒运的中间环节，直接通过本铁路专线发运，有效降低物流成本，降低物价，提高货主的竞争力，增加社会效益。 近期，金谷江作业区年货物吞吐量达 600 万吨，每年以 30%增长速度递增，2015 年将超过千万吨。按铁路现行罐车使用、罐车运输代理费收入的取费标准测算，金谷石化产业园铁路专用线项目每可实现税利 23761.95 万，其中：实现增值税（营业税及附加税 5.65%）1483.13 万元，企业所得税（15%）3341.82 万元。 由此可见，本项目的建成对区域路网改进和石化产业园的发展都有着巨大的推动作用，对港区的发展和增加企业效益、社会效益都具有十分重要的意义。 项目选址优势 项目选址在金鼓江作业区与鹰岭铁路专用线连接本专线通过鹰岭铁路专用线与钦港支线连接。紧邻沿线两侧没有建筑物，绝大部分都是山坡地，符合土地使用原则。相邻的金鼓江作业区 21 个 5 万吨级泊位化工专用码头，均可就近办理铁路运输，降低化工产品物流成本。可见，拟建项目选址在金鼓江作业区附近是合理的。 还款来源分析 金鼓江作业区 21 个 5 万吨级化工码头，现年吞吐量 600 万吨。项目建成后，专线吞吐量按每年 300万吨计算，国家铁路总公司铁路运输收费标准：80 元/吨；化工产品罐车使用量：50000 辆/年，罐车使用费：450-480 元/辆。年营业收入=26250 万元（其中：罐车收入 2250 万元；铁路专线运输收入 24000 万元）；固定资产支出总计=14670 万元固定资产折旧计提=733.5 万元（共 20 年）； 利润总额=22278.82 万元；纯利润=18937 万元；企业所得税=3341.82 万元；投资利润率=18937 万元÷14670万元=129.1%；年投资回收=18937 万元+953.55万+733.5万元=20624.05万元投资回收时间=14670万元÷20624.05万元=0.7年实际投资回收时间=0.7年+0.5年（建设期）=1.2 年铁路公司营业收入作为补充还款来源。 广西玉柴集团有限公司子公司广西玉柴物流有限公司收入作为补充还款来源保证。 风控措施 广西京铁路有限公司全部股权 100%质押于本基金广西京铁路有限公司； 广西玉海铁路发展有限公司全部股权 100%质押于本基金，以便于对项目公司的绝对控制权，进而使其各股东“广西京海铁路发展限公司”和“广西玉柴物流集团有限公司”承担连带责任； 具有资金管资质商业银行对本基金全部资产进行全程监管，保证募集资金定向投资于钦州港金谷作业园化工铁路专线； 中瑞大通投资基金北京）有限公司作为基金管理人和普通合伙人身份，承担无限连带责任，并对本期全部份额进行承