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中国银行股份有限公司 2010年度可转换公司债券跟踪评级报告 大公报SD[2011]53号 跟踪评级 债项信用等级：AAA 主体信用等级：AAA 评级展望：稳定 上次评级 债项信用等级：AAA 主体信用等级：AAA 评级展望：稳定 上次评级时间：2010.4 发债规模：400亿元 债券期限：6年 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 项 目 2010 2009 2008 总资产 104,599 87,519 69,557 贷款总额 56,606 49,104 32,961 存款总额 75,392 66,850 51,734 营业收入 2,768 2,322 2,283 净利润 1,097 853 651 总资产收益率(%) 1.14 1.09 1.00 净资产收益率(%) 17.96 16.42 13.72 不良贷款率(%) 1.10 1.52 2.65 拨备覆盖率(%) 196.67 151.17 121.72 存贷比(%) 70.20 70.30 61.30 流动性比率(%) 43.20 45.30 48.80 资本充足率(%) 12.58 11.14 13.43 核心资本充足率(%) 10.09 9.07 10.81 注：财务数据基于中国银行的2008～2010年年报 分 析 员：张文彬 李长林 联系电话：010客服电话：4008-84-4008 传 真：010Email ：rating@ 跟踪评级观点 中国银行股份有限公司（以下简称“中国银行”或“公司”）主要从事存款、贷款及外汇等业务，为客户提供全面的商业银行业务及其它产品与服务。评级结果反映了中国银行稳固的市场地位、国际业务保持较强的竞争优势及风险管理水平有望进一步提升等有利因素，同时反映了中国银行流动性比率有所下降等不利因素。 综合分析，大公国际对中国银行2010年度可转换公司债券信用等级维持AAA，主体信用等级维持AAA，评级展望维持稳定。 有利因素 ·中国银行各项业务继续保持稳健增长，市场地位稳固； ·中国银行在国际业务方面继续保持较强的竞争优势； ·随着新资本协议的实施，中国银行风险管理水平有望进一步提升； ·中国银行不良贷款余额和不良贷款率继续保持双降，资产质量持续改善； ·中国银行的盈利能力和资本充足水平均有所提升。 不利因素 ·趋紧的货币政策和相对较高的存贷比将会对中国银行信贷业务的扩张造成一定的限制； ·中国银行流动性比率有所下降。 大公国际资信评估有限公司 二〇一一年五月十一日 跟踪评级说明 根据中国银行2010年度可转换公司债券信用评级的跟踪评级安排，大公国际对中国银行2010年以来的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析，并结合中国银行外部经营环境变化等因素，得出跟踪评级结论。 募集资金使用情况 经中国银行业监督管理委员会和中国证券监督管理委员会核准，中国银行于2010年6月2日公开发行了人民币400亿元A股可转换公司债券（以下简称“可转债”），该可转债存续期限为6年，募集资金在扣除发行费用后已全部用于补充中国银行的附属资本，在可转债持有人转股后补充核心资本。 发债主体 中国银行成立于1912年，先后行使过中央银行、国际汇兑银行和外贸专业银行职能。新中国成立后，中国银行成为国家指定的外汇外贸专业银行。1994年，中国银行由国家外汇外贸专业银行转为国有商业银行，并于2003年成为国有商业银行股份制改造试点银行之一。2006年，中国银行先后在香港联交所和上海证券交易所挂牌上市，成为首家完成在内地和香港发行上市的中国商业银行。 截至2010年末，中国银行第一大股东为中央汇金投资有限责任公司（以下简称“汇金公司”），持股比例为67.55%，占有绝对控股地位。中国银行前五大股东情况如表1所示。 表1 2010年末中国银行前五大股东名称及其持股数量和比例（单位：股，%） 序号 股东名称 持股数量 持股比例 1 中央汇金投资有限责任公司 188,553,352,005 67.55 2 香港中央结算（代理人）有限公司 78,587,816,818 28.15 3 Li Ka Shing 2,823,470,087 1.01 4 The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd. 520,357,200 0.19 5 亚洲开发银行 506,679,102 0.18 合计 270,991,675,212 97.08 数据来源：中国银行2010年年度报告 作为中国大型国有控股商业银行，中国银行在中国境内以及海外拥有庞大的营销网