会计稳健性_债务期限结构与债权人保护.pdfVIP

山西财 经大 学学报 2010 年4 月 Joumal of Shanxi Finance and Economics University Apr. ，2010 第32 卷第4 期 Vol.32 No.4 财务与会计 会计稳健性、债务期限结构与债权人保护 1 2 陶晓慧 ，柳建华 （1.暨南大学 珠海校区，广东 珠海 519070；2. 中山大学 岭南学院，广东 广州 510275） ［摘 要］有效的债权人保护机制能够减少债权人的逆向选择，有利于债务人取得更有利的债务融资条件。会计稳健性通过 信号显示机制，可以降低债权人对违约风险的预期，有利于债务人获得长期债务融资。具体而言，在非政府控制的上市公司中，会计 稳健性程度越高，就越能获得更多的长期负债；而在政府控制的上市公司中，未能发现会计稳健性与长期债务比例之间的显著关 系。另外，地区金融发展深度会削弱会计稳健性对长期负债比例的影响。 ［关键词］会计稳健性；债务期限结构；债权人保护 ［中图分类号］F231 [文献标识码] A [文章编号] 1007- 9556 （2010）04- 0093- 07 Accounting Conservatism ，Debt Maturity Structure and Creditors Protection TAO Xiao- hui 1，LIU Jian- hua 2 （1. Zhuhai College，Jinan University ，Zhuhai 519070 ，China； 2. LingNan College ，Sun Yat-sen University ，Guangzhou 510275，China） Abstract ：Effective creditors protection reduces creditors adverse selection for debtors to get more favorable financing conditions. This paper finds that ，through signaling mechanism ，accounting conservatism helps reduce the creditors anticipation to fault risk to get longer loan. The results are ：in non-stated-owned firms ，more conservatism is relative to longer term ；in stated-owned firms ，no signal relation is found between conservatism and debt term ；local developing depth of finance weaken the impact of conservatism on long-term debt. Key Words ：accounting conservatism ；debt maturity structure ；creditors protection 有效的债权人保护机制能够减少由于签约前的 响，主要回答两个问题：一是对于我国上市公司而 信息不对称所带来的逆向选择问题，从而影响债权 言，会计稳健性是否会对公司的长期债务融资产生 人的信贷决策。除了签约的可能性外，债务资本成 影响；二是在不同性质的公司中或者在金融发展水 本、债务评级、债务期限结构都能反映信