公司治理模式国际比较与中国选择.pdfVIP

Issue 第12卷专辑 中国管理科学 V01．12，Special Chinese of Science 0ctober．2004 2004年10月 Journal Management 文章编号：1003—207(2004)zk一0666—06 公司治理模式的国际比较与中国的选择 饶海琴 (上海理工大学商学院，上海200031) 摘要：公司治理模式的国际比较显示，至今还没有清楚的证据表明哪个模式是最佳的，一个国家的公一J治理结构 采取什么模式是由多方面的因素决定的，没有任何个国家的模式是完整的和一成不变的。只有不断改革、不断 创新，才能适应不断变化的经济和社会现实。 关键词：公司治理模式；国际趋同；改革；创新 中国分类号：F276 文献标识码：A 露为基础的制度”或“骰东治理模式”。“德H模式” 1 引言 主要借助主银行或全能银行的外部化相机治理机制 一个斟家的公司治理结构采取什么模式足由多 与不同利益主体共同参与的内部治理机构，突出银 方面的因素决定的，这些因素包括：一国的产权制 行在公司治理中的核心地位，被认为更接近利益相 度、文化政治特征、市场结构特征以及国家经济发展 关者治理模式。 战略。国际公司治理的改革浪潮表f!Jj，公rd治理制 东亚模式是砸洲家族控制型模式。他具有两个 度的演变是一个动态过程，世界上没有一种最有效 显著的特征：一是大多数东亚企业被家族所控制；二 的模式，公司治理制度本身是在不断完善、不断前进 是家族控制常常通过股权金字塔、横向持股以及一 的。世界各国由于法律体系不同，文化背景不同，公 股一票规则的偏离方式而得以加强。东亚家族企业 司治理模式也不尽相同。过去我们研究美同较多， 的公司治理制度被视为与市场导向型和银行导向型 现在比较研究德国、日本及其他国家。我国的上市 平行的一种新的制度类型。 公司治理既面临世界各幽的共性问题，也有自己独 转轨经济型模式主要存在于俄罗斯和东欧等转 特的难点。因此，需要借鉴国际经验，研究解决问题 轨经济国家，他“j的共同特点是都存在数量众多、规 的办法，使我国的公司治理模式既能与国际接轨又 模庞大的l司有企业需要进行重组，同时又继承了原 符合自己的特点切实可行，以达到促进上市公司规 有较为混乱的法律体系。在转轨经济国家中，公_J 范运作的日的。 治理最突出的问题是内部人控制。 2世界主要公司治理模式分类。 捷克模式是新兴的外部控制市场和发展巾的内 部治理模式的混合体。捷克存私有化过程中，私有 学术界(Berglof、1997)将世界r各国所采用的 化投资基金组织的兴起并不能像德国山部模式那样 公司治理模式分为“内部型一外部型”、“距离型一 能自动地引起活跃的核心投资者卅现，公司管理技 控制型”、“基于市场型一基于银行型”等。其中具