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《经济问题探索》2011年第4期 关于券商如何开展投资顾问业务的思考 张幼芳 (珠海城市职业技术学院经济管理学院，广东珠海519090) 摘要：证券投资顾问业务的适时推出有利于经纪业务从简单的通道服务向专业化的增值服务转型，是券 商经纪业务盈利模式的重大变革。本文从明确投资顾问概念及其意义入手，详细探讨了国内外开展投资顾问业 务的经验教训，提出了券商开展投资顾问业务的措施。 关键词：投资顾问；转型；思考；客户需求；资源支持 金融危机以来，股市相对低迷、营业部加速扩容。 理”、“Fc”等，2009年4月开始实施的《证券经纪 为抢夺客源，券商纷纷降佣，已由2005年浮动佣金实人管理暂行规定》第一次从法律意义上对证券经纪人 施时的千分之3降至现在的万分之2．6(北京某券商概念进行了界定。证券经纪人是指接受证券公司的委 营业部)了，佣金大战愈演愈烈。券商之间的竞争日 托，代理其从事客户招揽和客户服务等活动证券公司 趋白热化，传统的经纪业务步入发展瓶颈，转型迫在 以外的自然人。证券经纪人与证券投资顾问一样都是 眉睫。2010年10月19日，证监会发布、2011年1月 证券公司的客户服务人员，区别在于： 1日开始实施的《证券投资顾问业务暂行规定》(以下 1．与公司关系。投资顾问是公司的员工，与公司 简称《暂行规定》)，旨在规范证券公司、证券投资咨 是雇佣关系，证券经纪人不是，他与公司是委托代理 询机构从事证券投资顾问业务，保护投资者合法权益。 关系。 《暂行规定》的出台将使证券公司的投资顾问业务得 2．资格认定。证券经纪人只需通过证券基础知识 到规范，有利于提升证券服务核心竞争力，是券商经 和证券交易两门课程考试，取得证券经纪资格，而证 纪业务盈利模式的一次重大变革。 券投资顾问则要通过证券基础知识、证券交易和投资 因此，券商遵循《暂行规定》，顺应形势、与时 分析三门课程考试，并取得证券经纪和证券投资咨询 俱进，明确投资顾问业务内涵，充分认识其意义，大 两个从业资格，且需两年以上的从业经历。 力开展投资顾问业务，抢占先机，以实现经纪业务模 3．收入构成。证券经纪人主要是较高的佣金提成 式的快速转型是当务之急。 比例，没有底薪，而投资顾问是固定薪酬加所服务客 一、投资顾问及投资顾问业务的内涵 户带来的佣金收入。 “投资顾问业务”是指证券投资咨询业务的一种 4．职能不同。投资顾问比证券经纪人将为客户提 基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构接受客户 供更多的服务，包括投资建议，并且收取服务费用。 委托，按照约定，向客户提供证券及证券相关产品投 证券经纪人为客户提供的服务是由证券公司统一提供 资建议，并直接或者间接获取经济利益的活动。投资 的研究报告及证券投资有关的信息。 建议内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规 (二)证券投资顾问与证券分析师 划建议等。u1投资顾问则是证券公司、证券投资咨询机 证券投资顾问与证券分析师都是证券公司重要的 构从事证券投资顾问业务的员工。 客户服务人员，任职要求较高，都需要本科以上学历、 在《暂行规定》颁布前，“投资顾问”一词在很 证券投资咨询以上资格。两者具有显著的区别，主要 多公司招聘广告、业务人员名片等处都有出现，与证 体现在： 券经纪人、客户经理、理财顾问甚至包括证券分析师 1．立场不同。证券投资顾问基于特定客户的立 相互混用。事实上与真正的投资顾问有很大的差异。 场，遵循忠实客户利益原则，向客户提供适当的证券 具体说： 投资建议；证券分析师基于独立、客观的立场，对证 (一)投资顾问与证券经纪人 券及证券相关产品的价值进行研究分析，撰写发布研 证券经纪人原来被称为“投资襄理”， “客户经 究报告。 作者简介：张幼芳，女．湖北安陆人，珠海城市职业技术学院经济管理学院副教授，研究方向：证券经纪业务管理。 80 万方数据