公司控制权股权结构与股东属性的耦合效应.pdfVIP

管理学家 2014.02 公司控制权：股权结构与股东属性的耦合效应 陈绍光 / 中央财经大学 ，北京 100081 【摘 要 】公司控制权的归属研究必须以现代企业实践为基础 ，它与企业股权结构和股东属性等核心要素密切相关。已有的文献 研究存在的两个主要问题是没有合理界定公司控制权的内涵和很少采取定量研究工具研究公司控制权的归属机制。鉴于此 ，本文结合 产业经济学相关理论 ，结合公司控制权的具体表现形式分类 ，在多个合理假设的基础上 ，采用股东目标收益函数代替公司控制权 ，引 入公司控制权数、公司控制总权数、董事控制权数、董事控制总权数、董事的股东服从度等新概念 ，建立数学模型作为公司控制权研 究框架。通过对参数、系数变动的合理说明 ，检验了模型的可行性 ，并以模型演绎了股东属性和股权结构之间的耦合效应及其最公司 控制权的最终影响。 【关键词 】公司控制权 ；股东属性 ；股权结构 ；耦合效应 ；股东行使公司控制权的目标函数 一 、前言 债权人 、企业员工等