金色的轨迹：企业增值捷径 （美）詹姆斯·麦格拉思等着 教材.pdfVIP

推荐序 多年 以来， “股东价值”这一概念在亚洲地区一直未能得到足 够重视 ，但是现在它终于成为 了一个被广泛接受和运用 的概念 。 在 世纪 年代 的大部分时间里，亚洲的众多公司致力于业务 的 增长和销售额 的扩大 ，却忽略了盈利性和投资回报等衡量指标 的 重要性。在过去的几年中，下述三个重要事件改变了这种状况： 越 来越 多 的公司希 望在 当地 或海 外 的股 票市场上 市 ，在 此 过程 中它们开 始 感受 到股 票市场 的压 力 ：股票 市场 不 仅要求高增长 ，还要求盈利性 ； 那些牺牲公司盈利性 （利润率等 ）一味追求资产快速增长 的公司 （例如韩 国的一些公司）在亚洲金融危机 中获得 了 深刻 的教 训； 新 兴 网络 公 司 的潮 起潮 落也 是一个证 据 ，它证 明 了增 长 本 身不 足 以创造 持 续 的股 东价值 ，这 些 公司最终还是 需 要实现利润 。 当亚洲公司将注意力转移到创造股东价值上时，它们发现相 对于欧美 的公司而言，亚洲公司具有独特优势：亚洲地 区的经济 正在经历高速增长而且这一