我国房价、地价与房屋租赁价格实证研究.pdfVIP

第一届全国大学生统计建模大赛参赛论文 我国房价、地价与房屋租赁价格的 实证研究 中央财经大学 统计学院 栗建坤，周从意，臧倩 2009 年9 月 我国房价、地价与房屋租赁价格的实证研究 内容摘要 本文选用了动态的时间序列方法，对1998 年第1 季度—2009 年第1 季度的 房屋销售价格、房屋租赁价格和土地交易价格三个变量的时间序列数据进行单位 根检验、协整关系检验和格兰杰因果关系检验，并构造了反应三个变量短期和长 期关系的向量误差修正模型，进一步采用 VAR 模型进行脉冲响应分析与方差分 解分析，并用房地产经济学理论对计量结果加以分析论证，从而深入探究其中的 关系。结果表明：长期来看，房价、地价与房租之间存在着协整关系，即长期稳 定的均衡关系。短期来看，存在着从地价和房租的上涨到房价的因果关系。房租 上涨对房价上涨的影响比较大（后者的上涨约65%可归结于前者的上涨），而地 价上涨对房价上涨的影响比较小。 关键词：房屋销售价格 房屋租赁价格 土地交易价格 动态时间序列 2 我国房价、地价与房屋租赁价格的实证研究 前言 中国房地产业在经历了多年的波动后，于2001 年下半年开始快速增长。中 国房地产市场的急剧升温，在拉动国民经济增长的同时也引发了房地产投资过 热、房价居高不下等一系列社会问题。因此，加强房地产业的宏观调控成为国家 宏观调控体系的重要内容之一。 从2001 年第三季度开始，我国的土地价格也不断高涨，2009 年第一季度比 2001 年第三季度的地价上涨了55.5% 。而1998 年至2001 年间我国地价占房价的 比重呈下降趋势，2002 年之后地价占房价的比重却呈上涨趋势，且增速较快。 因此，许多人就提出了 “地价上涨是房价上涨的 ‘罪魁祸首’”的观点。下面我 们将用数据来证明这一观点的正确与否。 一、文献综述 随着我国住房制度改革和土地出入制度改革的深化，房地产市场房屋销售价 格一路走高，进入持续繁荣状态，直至金融危机后出现短暂低迷，而日前又有了 回暖的趋势。普遍观点认为，由于土地价格是房价构成成本之一，高地价是导致 高房价的主要原因，而一级市场房价的不断飙升，带动了二级市场的繁荣，房屋 租赁价格亦不断上涨。在此经济背景下，对房地产市场重要价格变量之间的相互 关系和影响进行定量的实证研究，具有特别重要的现实意义。 (1)对于房屋销售价格形成机制的研究很早便展开了深入研究，并且随着计 量方法的广泛应用而不断完善。综合来看，虽然分析方法多样，但结论大相径庭。 曾五一、孙蕾（2006 ）利用统计方法检验候选变量对房地产价格指数是否确实存 在因果变动关系，进而分析贡献份额和滞后期，建立的先行指标体系，利用贡献 份额进行加权平均，最终建立的先行指标体系中包括居民消费价格指数、工业品 出厂价格指数、建筑材料工业品出厂价格指数、城镇家庭人均可支配收入、货币 和准货币以及社会消费品零售总额等相关变量。张海蔚（2009 ）对房价决定机制 的实证分析分为两步，第一步是计算房价的长期均衡值，第二步是考察房价的短 期均衡特征。分析认为，房价突出表现为需求拉动型增长，主要影响因素包括按 揭贷款/GDP ，个人购房贷款增长等。蒋成杰、张忠义（2009 ）则构造ECM 模型， 3 我国房价、地价与房屋租赁价格的实证研究 认为影响因素还应当包括季度二手住房价格指数。 (2)对于土地交易价格、房屋租赁价格和房屋销售价格三者之间实证关系的 研究是2000 年起房价不断飙升后的近几年才陆续出现。现阶段对于房地产市场 各价格指数的定量研究，主要可分为以下两类： 第一，对于房屋销售价格、土地交易价格两者之间关系的定量研究。对于这 二者的研究，从分析方法上看，以协整