防范企业财务风险_2002_政策与管理.pdfVIP

管理透视 !#$%!%# ’%()’%*+,% 防范企业财务风险 北方交通大学 罗晓敏 马忠 文! 企业财务风险是一种微观经 收支的变化之中，表现为企业财务 的还款方式、还款期限和还款金 济风险，是企业所面临的全部风险 收益的减少。 额，如果借入资金不能产生很好的 的货币化的表现形态，是企业经营 经济效益，使致企业不能按时还本 风险的集中体现。在当今高度货币 财务风险的类型和来源 付息，就可能使企业付出更高的经 化的经济社会中，企业在市场经济 企业财务风险按照财务活动 济和社会的代价，甚至破产倒闭。 的环境下组织生产经营活动，所面 的基本内容，可分为筹资风险、投 因此，借款筹资的风险主要表现为 对和承受的各种风险，其发生、发 资风险、资金收回风险和收益分配 企业是否能及时还本付息。所有者 展和危害都集中地反映为企业的 风险四种。 投入的资金是属于企业的自有资 现实或潜在的经济利益损失，各种 筹资风险 金，不存在还本付息的问题，其风 非经济损失也可以按一定方式折 企业筹资渠道可分为两种，一 险只存在于其使用效益的不确定 算为经济损失。从这个角度来看， 种是借入资金，另一种是所有者投 性上。筹资风险产生的原因主要有 企业的风险大小及损失程度都能 资。借入资金的筹资风险是显而易 以下三个方面。一是投资效益的不 够直接和清楚地表现于企业财务 见的。借入资金严格规定了借款人 确定性，二是资金调度的不合理 政策与管理 年第 期 !! # ! 管理透视 !#$%!%# ’%()’%*+,% 性，三是外汇汇率风险，只有当企 务成果即利润对投资者的分配。收 式对外分配收益，且金额过大，就 业进行外币筹资业务时才发生。 益分配风险是指由于收益分配而 必然大大降低企业的偿债能力，影 投资风险 可能给企业今后的生产经营活动 响企业再生产规模；但如果企业投 投资风险是指投资项目不能 带来的不利影响。这种风险有两个 资者得不到一定的投资回报，或单 达到预期效益，从而影响企业盈利 来源。一方面是收益确认的风险， 纯以股票股利的形式进行收益分 水平和偿债能力的风险。企业投资 即由于客观环境因素的影响和会 配，就会挫伤投资者积极性，降低 风险主要有以下三种：一是投资项 计方法的不当，有可能少计成本费 企业信誉，股票上市企业的股票价 目不能按期投产，不能盈利；或虽 用，多确认当期收益，从而导致大 格会下跌，这些都会对企业今后的 已投产，但出现亏损，导致企业盈 量资金提前流出企业而引起企业 发展带来不利影响。 利能力和偿债能力的降低。二是投 财务风险；或者有可能多结算成 应该说，企业发生财务风险、 资项目并无