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2012 年 05 月 30 日
博晖创新 (300318. ) 医疗器械与用品行业
新股研究
上市定价 （人民币 ）：15.00 元 具有研发创新实力的微量元素检测领先者;
长期竞争力评级：高于行业均值
公司基本情况(人民币)
市场数据 (人民币)
项 目 2010 2011 2012E 2013E 2014E
发行价(元) 15.00
摊薄每股收益(元) 0.439 0.583 0.564 0.724 0.922
发行 A 股数量(百万股) 25.60
每股净资产(元) 2.56 3.14 6.16 6.43 7.16
总股本(百万股) 102.40
每股经营性现金流(元) 0.42 0.61 0.50 0.69 0.89
国金医疗器械与用品指数 3681.26 市盈率(倍) N/A N/A N/A N/A N/A
沪深300 指数 2642.26 行业优化市盈率(倍) 103.59 101.10 101.10 101.10 101.10
净利润增长率(%) 30.22% 32.70% 28.94% 28.42% 27.33%
净资产收益率(%) 17.16% 18.54% 9.89% 12.11% 13.76%
总股本(百万股) 76.80 76.80 102.40 102.40 102.40
来源：公司年报、国金证券研究所
4873
4373 基本结论、价值评估与投资建议
3873 公司是我国微量元素检测试剂系统，研发、生产和销售的领先企业。占据
我国微量元素检测市场 50%以上的市场份额，并且是我国唯一两家能制造原
3373 子吸收法测定微量元素仪器及试剂的企业之一。
0 9 7 6 5
3 1 1 1 1 公司虽然规模较小，但在光学检测、光电转换以及微控导流技术领域具有
5 8 1 2 5
0 0 1 0 0
1 1 1 2 2 较强的技术优势，目前已经获得四个发明专利。公司研发投入占收入比重
1 1 1 1 1
国金行业 沪深300 达 8%以上，显著高于行业平均水平。
从产
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