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第十章 资本结构 第一节 杠杆原理 知识清单 经营杠杆 杠杆原理 财务杠杆 总杠杆 一、经营杠杆 （一）息税前利润与盈亏平衡分析 息税前利润的计算 盈亏平衡点销售量 QBE—盈亏平衡点销售量 （二）经营风险　 概念 经营风险是指企业未使用债务时经营的内在风险，即由于经营上的原因给收益的收益（EBIT）或报酬率带来的不确定性。 影响因素 （1）产品需求、产品售价、产品成本以上三个因素越稳定，利润越稳定，经营风险越小；越不稳定，经营风险越大。 （2）调整价格的能力。当产品成本变动时，若企业具有较强的价格调整能力，则经营风险小。（3）固定成本的比重。固定成本比重大——经营风险大。 （三）经营杠杆效应 经营杠杆的含义 在某一固定成本比重的作用下，销售量变动对利润产生的作用，被称为经营杠杆。 经营杠杆系数 经营杠杆的大小一般用经营杠杆系数表示，它是息税前盈余变动率与销售量变动率之间的比率。其公式为： （1） （2） （3） 相关结论 （1）经营杠杆系数越大，经营风险越大；