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附件2 关于《证券公司客户资产管理业务 试行办法》及其配套细则的修订说明 按照我会立法计划安排，结合行业发展实践，我们于2011年初着手对《证券公司客户资产管理业务试行办法》（以下简称《试行办法》）及《证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）》（以下简称《集合细则》）、《证券公司定向资产管理业务实施细则（试行）》（以下简称《定向细则》）进行修订。现将修订情况说明如下： 一、修订背景 2003年12月18日，《试行办法》正式颁布，自2004年2月1日生效实施。总体而言，《试行办法》适应了行业发展需要，确保了资产管理业务的规范健康发展。资产管理已经成为证券公司的重要业务内容，作为国内理财市场的重要渠道，在丰富居民理财方式，满足居民财富管理需要的同时，为我国资本市场稳定发展发挥了积极作用。据统计，截至2011年12月底，全行业资产管理业务受托资金2819亿元。 大力发展资产管理业务，为客户提供多样化的产品和财富管理服务，有利于拓展经纪业务服务的深度和广度，促进证券公司特色化、多元化经营，扩大证券公司收入来源，提高核心竞争力。但是，从国内理财产品市场总体情况看，证券公司资产管理业务总体规模偏小，市场份额占比仅为2%，与巨大的市场发展前景和证券公司作为专业投资服务机构的市场地位不匹配，面临巨大挑战。随着立法环境、行业现状和监管等方面的变化，《试行办法》在实施过程中面临一些新问题、新情况，部分条款难以满足业务发展和监管的新要求，需要适当调整、充实。同时，根据《关于做好证券期货规章清理工作的通知》（证监办发[2010]65号）要求，对于发布时间超过5年的“试行办法”，需要在对试行效果进行评估的基础上修订为正式办法。 二、修订原则 根据调研、评估结果，结合日常监管实践，从促进行业健康发展的角度出发，修订主要遵循以下原则： （一）保持《试行办法》总体框架不变。《试行办法》总体框架合理，主要条款适当。本次修订，仅对部分条款进行局部调整，解决制约资管业务发展的突出问题,同时将监管实践中证明行之有效的做法上升为规则。 （二）鼓励证券公司特色经营，提高专业服务能力。进一步推动证券公司发挥综合业务优势，服务特定客户；支持错位竞争，为解决证券公司资产管理业务同质化问题创造条件，在防范风险前提下预留创新空间，鼓励提供差异化的产品和服务，满足客户多样化需求。 （三）体现“放松管制、加强监管”政策取向。界定好底线，保持放松管制与防控风险间的监管平衡。强化常规监管、过程监督和事后问责，确保市场有序发展。 （四）贯彻从简原则。能以修订《集合细则》、《定向细则》解决问题的，不修订《试行办法》。同时，同步调整《集合细则》、《定向细则》相关规定。 三、《试行办法》的主要修订内容 《试行办法》名称修订为《证券公司客户资产管理业务管理办法》（以下简称《管理办法》），修订草案总共68条，其中新增加5条，删除10条，主要修订9条。主要修订内容如下： （一）适应行政审批改革的需要，对集合资产管理计划拟改审批为事前备案 为贯彻落实国务院行政审批制度改革的总体要求，适应市场发展需要，推动资产管理业务发展，我会拟在履行法定程序后，取消集合资产管理计划（以下简称集合计划）行政审批并改为备案管理。为体现这一改革思路，删除《试行办法》关于“集合计划审批”的相关规定（《试行办法》第23条、24条、25条、26条），同时原则规定“证券公司设立集合资产管理计划，应当依法履行报批或报备程序”（《管理办法》第19条）。 为使集合计划审批改备案工作有序开展，我会将同时配套制定《证券公司集合资产管理计划备案管理指引》，厘清集合计划备案管理相关要求。 （二）充实监管要求，确保业务规范、风险可控 1、充实公平交易的监管要求。为切实保护投资者合法权益，在现行规定基础上，进一步明确要求证券公司建立公平交易制度及异常交易日常监控机制，公平对待所管理的不同资产，并明确相关法律责任（《管理办法》第49条、第62条）；要求证券公司完善风险控制制度和合规管理制度，将资产管理业务与公司的其他业务分开管理，控制敏感信息的不当流动和使用，防范内幕交易和利益冲突（《管理办法》第7条）；严禁利用所管理的客户资产为第三方谋取不正当利益，进行利益输送（《管理办法》第37条）。 2、提高资产管理业务透明度，方便社会监督。为增加投资者获取资产管理业务信息的权威渠道，发挥市场约束作用，方便社会监督，有效防范证券公司员工等利用信息不对称进行非法理财等问题发生，要求证券公司通过证监会电子化信息披露平台（XBRL）披露资产管理业务相关信息，并通过管理人、证券业协会网站等中国证监会认可的信息披露渠道，客观准确披露产品批准或者备案信息、风险收益特征、投诉电话等（《管理办法》第43条）。 3、加强对资产管理计划适当销售的监管。借鉴国内外实践中金融机构不适当