试论中国民间金融合法化模式选择.pdfVIP

探讨与争鸣 试论破回厌向金融舍法亿模式的递择 陈 蓉 (西南政法大学博士生，重庆删1) 【摘要】中国改革开放几十年，民间金融活跃的现实以及对经济增长产生的积极作用是不容置疑的。但是，民间 金融的重要性在政府的政策法规下始终没有得到主流金融的认可。其经营行为仍处于“地下”、“非法”状态。事实上， 政府应当引导民同金融合法化，允许其在给定条件下合法经营。并将其纳入政府监管体系中，降低其经营过程中的不 确定因素，以充分发挥其制度优势。 【关键词1民问金融；金融抑制；合法化 【中图分类号】F832．3 【文献标识码】A 【文章编号】10吆一7柏8(2008)01川1035—04 民间金融是相对于宫方金融薅言的，是未经金融监管 从改革的初始条件来看，要在维持政治稳定性和连续 当局批准设立的金融机构及其所开展的没有纳入金融管理 性的前提下进行渐进式改革，就必须确保体制内国有经济 机构常规管理系统的金融活动的总称。据20014年的统计数产出的不断增长，两国有经济的持续增长有赖于资本形成 据，我国非国有经济对GDP贡献率已经达到63％，对工业增的增长。在这样的约束条件下， “政府主导性”在经济市 加值的贡献率已达到74％，而在全部银行信贷资产中，非 场化进程中的“计划”色彩不免浓重一些。国家必须延续 国有经济使用的比率不到30％，这其中巨大的供给缺口一 计划经济时代的做法，凭借其强大的控制力在改革过程中 直由民间金融补充。然而，一个无法回避的现实是。我国 始终维持着对金融领域的强力控制，建立以国有银行为主 政府目前对民阃金融的态度非常保守，迄今为止其一直在 导的金融体系，并希翼通过金融抑制(如对市场准入的限 政府及相关法律法规的认可范围之外生存。本文从揭示其 制、对金融市场产品进入的限制及对金融资产价格的管制) 生成逻辑人手，对其现有法律规制模式和体系进行疏理、 来聚集社会的金融资源到国有银行，然后又要求国有银行 评价和反思，最后提出民间金融合法化模式的选择。 按照国家经济发展战略的意图把金融资源配置到国家所主 一、民间金t产生的深层逻辑 导的产韭、行业及企业中，继续享受政府麦金农式的信贷 在这里我们要强调的是，我国是一个发展中大国，并 配给方式所赋予的资金优势。无论是计划经济下还是市场 处于经济转轨时期。对于我国民问金融生成逻辑的理论探 经济下，我国在金融体制改革设计时并没有把民间金融考 讨，既应当考虑我国作为发展中国家确定的战略目标，还 虑进去，而是以国有企业的投融资为中心，整个国家经济 应当放置在中国经济转轨与渐进式改革的大背景环境中去 的发展基本上是依靠国有银行的融资方式来完成。 把握。 归结起来，民阅金融在我国的兴起更多的是对政府选 在20世纪五六十年代，在短时间内迅速建立完整的重 择金融抑制政策的理性选择，在实施赶超发展战略与经济 工业体系并实现经济发展和赶超是发展中国家政治领袖和 转轨双重目标的约束下，国家垄断的金融产权形式有着强 社会大众的共同梦想，这与当时的发展经济学正处于初始 烈的所有制歧视，政府通常实行或者变相实行选择性的信 阶段的政策主张是吻合的。但是对于发展中国家和地区，资 贷政策，导致原本短缺的资本过多流向政府所“偏好”的 金作为稀缺性生产要素对其发展具有决定性意义。重工业 国有部门，两私人部门在中国转型初期受到很多限制，非 优先发展战略所必需的庞大资本和高风险、长周期的固有 国有经济都无法以与其经济平等的身份进入，其信用等级 特征，与我国所面临的资本严重稀缺和国家动员资金能力