关于经理人股票期权确认的探讨.pdfVIP

李媛媛 (内蒙古大学经济管理学院 内蒙古呼和浩特 010021) 摘 要 ：经理人股票期权 的会计处理是一个富于争议和挑 战性 的财务会计领域。本文就经理人股票期权的会计确认 问题 ．在分 析实施股票期权的理论基础上剖析 了现存的观念之争 ．进一步提 出在经理人股票期权计划中以EVA作为衡量经理人是否应享有剩 余索取权标准的 “相机选择观”。 关键词 ：股票期权 费用观 利润观 相机选择观 股权激励源于美国．20世纪 50年代中期 ．美国旧金 山 权尽可能对应 ．即拥有剩余索取权和承担风险的人应 当拥 的一名叫路易斯凯尔索的律师设计 出了世界上第 1份员工 有控制权 ．或拥有控制权的人应 当承担风险 ：其次 ，经营者 持股计划 1952年 ，美国PFIZER公司推出第 1个经理人股 的补偿收入应 当与公司业绩挂钩而不应当是 固定合同支 票期权 自20世纪70年代以来 ．包括经理人股票期权计划 付 ，即经营者应承担一定的风险。股票期权制度通过让经营 在内的各种形式的以股票为基础的员工报酬计划在美国等 者成为未来的股东．赋予其剩余索取权 ．这在一定程度上使 西方国家被越来越广泛地采用 。90年代的后半期 ，也被正式 经营者的 目标 函数与所有者 的 目标 甬数尽可能地达到一 引人到我国。2006年，我国颁布 《企业会计准则第 11号—— 致 ．较好地减少经营者的机会主义行为和所有者对其监督 股份支付》，股票期权等股权激励方案终于有了规范化的会 的负担 ．进而可以有效降低公司的代理成本 计处理准则。于是，国内各上市公司纷纷建立起酝酿已久的 (二)人力资本产权理论 股权激励机制 ．股权激励已成为当下中国的热点问题。 2O世纪60年代 。美国经济学家舒尔茨 、明塞尔和贝克 一 、 经理人股票期权实施 的理论基础 尔创立 了人力资本产权理论。他们指出：人力资本形态是凝 经理人股票期权本质上是一种金融衍生工具 ．就是让经 结在人体中的能够使价值迅速增值 的知识 、体力和价值的 营者拥有一定的剩余索取权并承担相应风险 经济学对经理 总和 人力资本是一种 “主动性资产 ”．它天然地归个人所 人股票期权的解释主要有代理理论与人力资本产权理论。 有 ．人力资本产权权利一旦受到伤害 ．人力资本就会急剧贬 (一)委托—— 代理理论 值 ．甚至降低到零。这一特征就决定 了人力资本所有者只能 现代企业中所有者与经营者之 间的关系是一种典型的 激励而不能压榨。另一方面，在现代企业中。经营者的知识 、 委托——代理关系，所有者委托经营者从事经营与管理决 经验 、技能 日益成为企业发展壮大的关键 因素，经营者人力 策 ．所有者为委托人 ，经营者为代理人 。随着企业控制权 由 资本是现代企业生存和发展最重要、最稀缺的资源。因此， 所有者逐步向经营者转移 ．由于两者之间的激励不相容 、信 其所得的利益就应该与其权力和责任相对称 ．也就是说 ，为 息不对称 、责任不对等以及合同的不完善 ．所有者无法准确 了尊重人力资本的权利和地位 ．企业需要建立人力资本的 判别企业的经营成果是经营者的努力程度还是由经营者的 激励机制。在此背景下 ．传统的所有者享有公司 “剩余索取 非控制因素造成的：并且 ．所有者希望其持有的股权价值最 权”、经营者享有 “经营管理权”的格局开始动摇 ．人力资本 大化 ．经营者则希望 自身效用最大化 ，这样经营者作为 自利 的回报形式逐渐开始从 “管理权”向 “剩余索取权 ”转变 。因 的经济人会偏离所有者利益最大化的 目标 ．有可能利用其 此 ．对人力资本的运用并提高人力资本使用效率的有效途 在信息占有上 的优势 ．通过 “隐蔽行为”获取个人利益 ．偷 径只有激励 ．而最优的激励机制就是让人力资本享有企业