【精品】课件---大额可转让定期存单.ppt

NCDs增速、利率变化、及对银行业绩影响 增速：推出初期增长迅速，大额可转让存单占仍比较小；高速发展期间79-89年，79年占比存款1%，85年达到3.5%，79-85年平均每年占比提升0.6个百分点，94年利率市场化完成时占比存款3.8%。后期大爆炸中，高点存款占比也仅仅6-8%水平； 存款结构：高速发展期间79-85年，大额存单占比提升，活期存款占比小幅下降，85-94年其他定期存款占比迅速提升，活期占比加速下降； 利率：推出初期利率上行明显。79年-80年，3个月-6个月产品利率大幅上行，超过同期银行贷款利率水平。同期通胀高企，市场利率上行明显。85年和89-90年明显上行； 存单规模：利率市场化以后，存单业务发展高点占比也不到9%，并且同期推出其他利率市场化举措，但难以独立分析其对利差和业绩影响。 日本大额存单市场发展条件和原因 银行体系主导 日本利率市场化更多是政府主导，源于美国压力，85年以来利率市场化实际推行，通胀走低，通胀压力较前期缓解。银行业脱媒压力程度低于美国，存款压力弱于美国，直到利率市场化完成后，日本间接融资为主，金融体系仍然银行主导。 金融市场发育程度较低 大额存单推出前，日本整个金融市场发展程度较低；随着利率市场化推进，大额存单和国债、拆借、商业票据交易工具逐渐丰富，其他金融机构和企业逐步进入，货币市场得到一定发展，但发展程度仍低于美国。存单交易主要通过多短资公司代理完成，短资公司是政府主导代理交易商。 金融1111 曾小强 1102110248 陈桂俊 1103110233 牛冰 1102110148 大额可转让 定期存单 随着上海自贸区的挂牌，区域内利率市场化的改革将逐步开展试点。而在自贸区以外，作为利率市场化进程中的过渡产品——大额可转让存单（CD）试点也呼之欲出，一些大型银行已经提交了大额存单的试点方案。据分析，最快年内大额存单就可推出。 大额可转让定期存单（NCDs） 大额可转让定期存单是银行为吸收资金发行的，可以在金融市场上流通转让的银行存款凭证，一般为固定利息。简单地理解，CD就是可流通的大额协议存款。 可转让大额定期存单最早产生于美国 20世纪60年代，美国市场利率上涨，而美国商业银行受Q条例的存款利率上限的限制，不能支付较高的市场利率，企业存款急剧下降。 美国花旗银行率先设计了大额可转让定期存单这种短期的有收益票据来吸引企业的短期资金。此后，这一货币市场工具迅速在各大银行得到推广。 NCDs 优点 大额存单是一种标准化产品，它有规定的面额，而且面额一般很大。而普通的定期存款金额由存款人决定，金额并不确定。 NCDs 优点 大额存单具有较高的流动性，它可以在二级市场上转让，而普通定期存款只能在到期后提款，提前支取的化利息收益会受到很大的影响。但对于大额存单的发行方银行来说，大额存单虽可转让，但不得提前支取，是一笔稳定的存款。 NCDs 优点 在保持流动性的同时，大额存单的利率较高，在目前的试点方案中拟采用“SHIBOR加点”的方式确定大额存单的利率；在二级市场的转让中，转让的利率将由当时的资金市场供求来决定，因此也被视为利率市场化进程中的过渡。 NCDs 与 普通定期存款 NCDs 普通定期存单 发行主体 一般是由银行面向事业单位和个人发行 由个人或企业单位存入银行一定固定期限的资金 发行期限 期限比较短，一般是 3-12 个月 期限没规定，由普通存款人决定，一般定期存款期限是 1 年及以上 发行面额 有规定的面额，且面额比较大 面额不固定，由存款人所决定 流动性 一般是不记名，可在到期限前在二级市场上转让 记名，但不可以流动转让，可以用于融资质押 利率 一般利率高于同期普通定期存款，既有浮动的，又有固定的 固定不变 支取兑换 一次性到期还本付息，在到期限前不可随意支取 可以提前支取，但要损失一部分利息 收益性 一般来说相对较高 相对较低 性质 存款业务的创新，属于主动性负债，将普通定期存单证券化 普通的存款业务 NCDs 特征 通常不记名，不能提前支取，可以在二级市场上转让 大额存单按标准单位发行，面额较大 发行者多是大银行 期限多在1年以内。大额存单是银行存款的证券化 发展NCDs影响 “十二五”期间，利率市场化的步伐将逐步加快，当前的很多问题，如理财产品价格战、表内转表外等，也为利率市场化提出了客观要求。根据美国、日本等国的经验，完成存款利率市场化最后这“一跃”最常用的方法就是引入大额可转让定期存单(NCDs)。 NCDs 对于我国的影响 NCDs的产生源于对利率管制突破的产品创新，借鉴美国、日韩的经验，引入NCDs将是我国金融改革的关键一步。同时我们也要看到我国在上世纪八九十年代即引入了NCDs，但1