第5章 权证投资课件.pptVIP

第5章 权证投资 6.1 权证的基本知识 6.1.1 权证的定义及分类 6.1.2 权证的特性 6.1.3 权证价值的确定 6.2 权证的交易规则 6.3 权证的投资策略 6.4 目前挂牌权证简介 6.1 权证的基本知识 6.1.1 权证的定义及分类 6.1.2 权证的特性 6.1.3 权证价值的确定 6.1.1权证的定义及分类 权证(Warrant) (一)权证的定义 权证---是发行人与持有者之间的一种契约，权证持有人在约定的时间有权以约定的价格买入或卖出一定数量的标的资产。 标的资产可以是个股，也可以是一篮子股票、指数、商品或其他衍生产品。 以标的资产是股票为例。 (2)权证的分类 1.按照执行方式-------分为美式权证、欧式权证和百慕大式权证。 欧式权证---如果权证合同中规定该选择权的行使只能是在未来的某个时点（如某个交易日），那么这种权证就叫做欧式权证 美式权证----如果权证合同中规定该选择权的行使是在未来的某个时点（如某个交易日）之前的任何一个交易日内，那么这种权证就叫做美式权证。 百慕大式权证---介于两者之间的权证就是百慕大式。 由于权证是关于选择权的一种合同，在其它条件都相同的情况下，在选择权的行使时间上，美式权证比欧式权证拥有更多的选择权。 因此理论上美式权证的价格不会低于相同条件下的欧式权证的价格