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一、ETF的概念ETF—Exchange Traded Fund（交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金）1.开放式基金的一种特殊类型2.可申购或赎回基金份额3.可在交易所系统买卖ETF份额4.申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票二、ETF的特点1.被动操作的指数型基金2.独特的实物申购赎回机制3.一级市场与二级市场并存（一）与封闭式基金相比相同点：均可在交易所挂牌交易不同点：ETF透明度更高; 连续申购/赎回机制可有效防止大幅折/溢价（二）与开放式基金相比开放式基金——每天只有一次交易机会（即申购赎回）ETF——交易时间内可以随时交易开放式基金——需要保留一定的现金应付赎回ETF——赎回时是交付一篮子股票，无需保留现金三、ETF的种类股票型ETF—— 全球指数ETF、综合指数ETF、行业指数ETF、风格指数ETF（如成长型、价值型等）债券型ETF 、市场基准指数型ETF国内现有ETF品种：上证50 ETF、中小版ETF——华夏基金管理有限公司上证180 ETF——华安基金管理有限公司上证红利ETF——友邦华泰基金管理有限公司深证100 ETF——易方达基金管理有限公司四、ETF的募集和交易1.ETF的认购认购方式：场内现金认购、场外现金认购、网上组合证券认购和网下组合证券认购认购佣金：一般按1元/份计价账户：A股证券账户或者证券投资投资基金账户2.ETF的申购赎回上证50ETF规模：场内、外申赎必须是100万份以上，不能用现金申购账户：场外申赎只能在券商方进行，需要开立上海A股账户中小板ETF规模：场内申赎必须是50万份以上；场外申赎1000元起点，按基金场外价格申报，T+2日在基金公司网站上公布。账户：场外申赎须开立中登深圳投资基金账户上证180ETF规模：场内外申赎是30万份以上。不能用现金申购账户账户：场外申赎只能在券商处进行，需开上海A股账户或中登上海投资基金账户上证红利ETF规模：50万份以上。只能用一揽子股票申赎账户：场外申赎只能在券商处进行，需开立上海A股账户或投资基金账户深圳100ETF规模：100万份以上账户：场外申赎只能在券商处进行，需开立深圳A股账户或中登深圳投资基金账户3.ETF申购、赎回——实例4.ETF份额的交易——账户上证50ETF、上证红利ETF——上海A股账户或中登上海投资基金账户中小板ETF、深圳100ETF——深圳A股账户或中登深圳投资基金账户上证180ETF——上海A股账户5.ETF份额的交易——规则上市首日开盘参考价为前一工作日基金份额净值涨跌幅比例为10%，自上市首日起实行买入申报数量为100份及其整数倍申报价格最小变动单位为0.001元6.有关买卖、申购、赎回ETF基金份额的规定当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出当日赎回的证券，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额当日买入的证券，同日可以用于申购基金份额7.ETF的套利溢价交易——二级市场价格 基金份额净值折价交易——二级市场价格 基金份额净值8.ETF的税收和手续费标准税收 买卖ETF不需要交纳印花税 个人或机构投资ETF获得的基金分红和差价收入均不需要交纳所得税手续费 场内买卖：只收取佣金，上限为成交金额的0.3% 申购赎回：上限为申赎份额的0.5%