制度环境对新创企业创业导向影响_基于创业板实证研究_刘伟.pdfVIP

32 3 Vol． 32 No． 3 第 卷 第 期 科 学 学 研 究 2014 3 Studies in Science of Science Mar． 2014 年 月 文章编号:1003 － 2053 (2014)03 － 0421 － 10 制度环境对新创企业创业导向的影响 ——— 基于创业板的实证研究 ， ， 刘 伟 杨贝贝 刘严严 ( ， 400044) 重庆大学经济与工商管理学院 重庆 : ， ， 摘 要 从企业实施探索性创新活动出发 界定企业创业导向战略的并购行为 并以中国创业板上市公司为 ， 、 、 ， 我国新创企业研究样本 将制度环境分为政府干预水平 地区投资者保护水平 金融发展水平三个维度 探讨 ， : 制度环境对我国新创企业创业导向战略并购决策的影响 实证结果表明 政府干预水平对新创企业选择创业 ; ; 导向战略有积极作用 地区投资者保护水平与创业导向并购决策正相关 而金融市场环境对创业导向的影响 并不显著。 : ; ; ; 关键词 新兴经济 新创企业 制度环境 创业导向 中图分类号:F270 文献标识码:A ， 。 与主板成熟企业明显不同 创业板新创企业并 为将不可避免地受到制度环境的影响 不像Parson 假定的那样存在冗余资源或独特管理 鉴于政府在转型期对经济活动管制的独特性， ［1］ ［2］ ， 。 能力 而且资源禀赋有限并存在新进入缺陷 制度环境对企业的影响一直是我国学者研究的重 点， “ 新创企业要在激烈的市场环境中获取竞争优势实现 但创业板新创企业不是主板成熟企业的 小版 ［10］ 快速成长， ”， “ ” ， 必须通过不断开展基于创业导向的产品 本 类似于青少年不是小的 成年人 而且创 ［3］ ， 。 与技术创新活动 先占性地追逐市场机会 业板上市新创企业的投资活动动机与主板上市成熟