论人民币资本项目渐进自由兑换.pdf

中文摘要 l随着经济全球化和金融全球化加速发展，各主要工业国家和许多发展中国家 放松了对金融业的管制，国际资本流动规模加大，速度加快。各国在制定本国的 经济发展战略时，都十分重视资本市场国际化的作用，力求通过本国资本市场的 开放，促进本国经济的增长。1996年12月我国实现了人民币经常项目的自由兑 换，这是我国金融市场化、国际化道路上的一座里程碑，是迈向开放资本项目， 、／百 实现人民币完全自由兑换的重要一步。∥ 本篇论文着重从下列几方面进行了探讨，提出激进开放资本项目对我国经济 可能会产生不利影响，应从产权制度改革着手为人民币资本项目自由兑换创造条 件，以及应采取渐进方式和恰当的顺序来开放资本项目。 首先，总结了世界各国货币自由兑换的实践，从六个方面分析了实现货币自 由兑换的一般条件。 其次，从不断增加的财政赤字、我国企业目前尚不具备良好的国际竞争力和 适应国际市场的能力、汇率形成机制和汇率水平尚不合适、金融体系尚不健全等 四方面分析了我国在经常项目自由兑换后资本项目仍然管制的原因。 再次，根据目前的实际经济状况，认为我国完全开放资本项目的条件还不充 分具备，经济中尚存在一些市场扭曲因素，激进开放资本项目会对经济产生破坏 性的影响，如资本外逃的冲击、资本流入的负面影响、货币替代、内外经济均衡 等问题，本文对此也作了较为系统、深入的探讨。 最后，在人民币资本项目自由兑换的步骤方面，根据世界上部分国家发生金 融危机后采取资本管制措施并没有避免带来的危害这个角度，提出根据具体的资 本项目正确选择开放顺序以减少风险的渐进自由兑换方式。 关键词：资本项目 自由兑换 融 0／ 分类号：F83r6 ABSTRACT the and financeare intheir economyglobe accelerating Nowadaysglobe industrialcountriesand countrieshave major manydeveloping development．The thecontroloverthefinancial andthesizeofinternational slackened industry i s andits increased．Whiledomestic flow enlarged speed formulating capitat countriesconsiderableattentiontothe ofecomomtc pay stratagem development，all internationalizedmarketand theirbestto the functionofan capital try promote In 12．1996．ChinacareiedoutRblB item riseofdomestic December regulaF economy thisi samilestoneonour towardsthe of convertibility，and way