滨海1 号-民生价值集合资产管理计划.pdfVIP

滨海1号民生价值集合资产管理计划 “滨海 1 号”民生价值集合资产管理计划 2011 年第二季度资产管理报告 重要提示 本报告依据《证券公司客户资产管理业务试行办法》（以下简称《试行 办法》）、《证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）》（以下简称《实施 细则》）及其他有关规定制作。 本报告由“滨海 1号”集合资产管理计划（“本集合计划”）管理人渤海 证券股份有限公司（“渤海证券”）编制。本集合计划托管人中国建设银行股 份有限公司已于 2011 年 7 月 8 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、 财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产， 但不保证本集合计划一定盈利，也不保证最低收益。 本报告未经审计。 管理人、托管人保证本报告书中所载资料的真实性、准确性和完整性。 本报告书中的内容由管理人负责解释。 本报告书中的金额单位除特指外均为人民币元。 本报告期起止时间：2011年 04 月 01 日－2011 年 06月 30 日。 一、集合计划概况 产品名称 滨海1号民生价值集合资产管理计划 产品类型 非限定性集合资产管理计划 1 滨海1号民生价值集合资产管理计划 成立日期 2011年2月14日 成立规模 人民币2,087,672,708.43元 存续期限 5年，可展期 遵循价值投资理念，围绕政府“改善民生”的脉络，通过深入研 究，持续挖掘市场的投资机会，积极配置资产和精选股票，在控 投资目标 制和分散投资组合风险的前提下，力求本集合计划资产的长期稳 定增长。 1、资产配置策略 1）大类资产配置 本集合计划将根据“四因素模型”从流动性、宏观经济、A股公 司业绩和周边市场等四个角度进行综合分析，综合考虑本集合计 划的投资目标、市场发展趋势、风险控制要求等因素，制定本集 合计划资产在股票、债券、基金和现金等大类资产的配置比例， 并定期或不定期地进行调整。 2）行业配置策略 本集合计划认为，在宏观经济持续向好的基础依旧牢固的背 景下，随着中国经济增长方式的转变、城镇化和工业的推进、国 民收入的持续提高和政府对“改善民生”的政策倾斜，中国经济 投资策略 的增长方式将由投资、出口驱动逐步转向消费、投资和出口的协 调拉动。政策倾斜的“改善民生”是一个系统工程，也是一个渐 进的过程，涉及到基础设施建设、衣食住行、文教医疗、促进内 需和消费升级、管理通胀预期和新科技等诸多产业政策和货币政 策。因此，“改善民生”脉络将使得相关行业或企业从中获益。 本集合计划将根据行业所处的生命周期、行业的竞争结构、行业 的景气程度等，对行业的投资价值进行综合评价，重点配置明显 受益于改善民生且投资价值较高的行业，积极把握改善民生所带 来的投资机会。