对资源整合操作问题的探讨.pdfVIP

总第 124期 doi：10．3969／j．issn．1005—2798．2010．02．034 对资源整合操作 问题 的探讨 曹慧芳 (潞安环能股份公司王庄煤矿，山西 长治 046031) 摘 要：我国当前已经进入一个风起云涌的资源整合和企业兼并重组时代 ，以山西省煤炭资源整合为先行 和示范，全国范围内的矿产资源整合也已陆续展开，通过对资源整合兼并重组的操作过程及其中的问题进 行研究和思考，提出了一些粗浅的看法 ，希冀对相关的理论研究和实践操作有所贡献。 关键词：资源整合；兼并重组；操作流程 中图分类号：F271 文献标识码：C 文章编号：1005—2798(2010)02．0083．02 资源整合和兼并重组将彻底改变 “多小散乱” 方就能够充分交流和沟通信息，目标企业会主动地 的煤炭开发格局，提高产业集中度、资源利用率和安 向并购企业提供必要的资料，这有利于降低整合的 全生产系数，缓解生态环境压力，促进行业的可持续 风险和成本，同时可避免 目标企业决策层和管理层 发展；同时，历史经验表明，兼并重组案具有很高的 的有意抗拒、抵触而增加整合成本。如果属于强制 失败率，在资源整合过程中，应研究其基本操作流 整合的，整合主体将很难从 目标企业获取其实际经 程，把握规律性，充分关注和防范每一个环节的风 营、财务状况等主要资料，给整合对象的估价带来困 险，解决整合过程中的各种新情况和新问题，对这些 难。 课题展开研究和思考具有重大的理论价值和现实意 整合工作团队一定要踏实而细致地做好考察工 义。 作，多角度、多方面研究掌握整合对象的内外各种资 源情况和社会生态状况，可以通过一定的媒体向目 1 资源整合的基本操作流程 标企业债权人等相关利益群体发出资源整合兼并重 一 个资源整合项 目就是一个系统工程，参照我 组公告。 矿资源整合工作实际，其基本操作流程可以归纳为 整合考察时间越长，获取 目标企业的相关资料 以下的 “十步曲”：①战略决策；②组建团队；③分析 就会越详尽充分，目标企业的估价就越准确，在保证 确定整合对象；④实地考查并形成报告；⑤确定整合 完成工作进度的前提下，应尽量安排较长的考察时 意向；⑥聘请中介提交报告，包括会计师事务所、评 间。 估师事务所、律师事务所、咨询公司等；⑦可行性论 2．2 整合对象的价值确定问题 证；⑧整合协议的谈判、签订和执行 ；⑨进驻接管；⑩ 资源整合各方最关心问题莫过于合理地估算 目 全面整合。 标企业的价值 ，目标企业的估值定价是资源整合的 精髓，每一次成功整合的关键就在于找到了恰当的 2 资源整合的风险及其防范 交易价格。资产评估有其专业的方法，并有较强的 在以上资源整合的基本操作流程中，每一个环 政策指导性，如晋政办发 [2008]83号文件第四条第 节都面临风险，稍有不慎不周之处，就会给整合工作 一 款规定采矿权 以剩余资源量价款的 150％作为评 带来麻烦 ，使工作迟滞停顿或失败终止，也可能给 日 估值等。 后生产经营埋下隐患，