论风险投资和我国高新技术产业发展.pdfVIP

内容摘要 当令世界正逐渐从工业经济时代向知识经济时代转变，以知识密集型 技术为基础的知识产业或高科技产业成为全部产业的中心部门，成为一国 长期竞争优势的最主要来源。而中国在高利-技产业方面的发展远远落后于 美国等西方发达国家，因此研究借鉴西方先进晌经验，采取积极措施发展 风险投资市场，扶持高科技J。业的发展已经成为一个十分必要和迫切的研 究话题。 本文首先从高新技术提高劳动生产力、高新技术转化为牛产力的周期 缩短以及高新技术促进现代产业结构的变化等方面，论述了高新技术己成 为当代社会经济增长的决定因素，指出我国要在2lii；￡纪实现经济发展的战 略目标就必须确定自己的高科技产业的发展战略，促进高科技的产：业化， 加速高科技产业的发展，从而推动整个社会经济快速持续地增长。文章进 而从高科技产业发展需要巨额资本、但又受到传统融资方式的约束，而风 险投资的特征决定了其可以成为高利一技产业主要的资金渠道等方面论述了 风险投资是高新技术产业的有力推动器，从而进～步阐明r在我圈发展风 险投资业的重要性。文章还通过国外风险投资发展的经验借鉴指出风险投 资对于科技成果产业化、发展高科技产业、提高蚓家竞争力等方面具有重 要的意义。最后，文章回顾丁我国风险投资发展的历史及现状并针对存在 的问题提出了剥策思考。 关键闻 风险投资 高新技术产qk 第一部分风险投资与高新技术产业 第一部分风险投资与高新技术产业 一、风险投资分析 (一)风险投资的概念 风险投资(venture 原意上有冒险创新的意思，ventufecapital多指人们对较有意义的冒险创新活动 或冒险创新事业予以资本支持。这里，vemure有一种主动的意思。正因为如此， 有人把venturecapital干脆译成创业投资。通俗译法，也叫风险投资。风险投资 具有特定含义，即专指具有高投入、高风险、高产业、高收益特点的高新技术产 业投资。根据全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、 迅猛发展的、有巨大竞争潜力的企业(特别是中小型企业)中的一种股权资本。 (二)风险投资的特点 l、风险投资是投资与融资的有机结合 风险投资具有明显的融资性，是融资与投资相结合的一个过程。风险投资这 一概念不仅体现在投资上，也体现在融资上。从一定的角度讲，风险投资过程中 最重要也最困难的在融资方面，而不是在投资方面。 风险投资是投资和融资的有机结合。融资中有投资，没有一定的投资目标或 投资方向很难融得资金。同时，投资中有融资，投资的过程伴随着新一轮的融资。 融资和投资构成r不可分割的有机整体。 2、风险投资是一种权益资本，方式以股权形式为主 风险投资是一种权益资本，而不是一种借贷资金，因此其着眼点并不在于其 投资对象当前的盈亏，而在于其发展前景和资，“增值，以便能通过上市或出售而 蜕资并取得高额回报。 3、风险投资是一种长期投资 风险投资是一种长期的(平均投资期为5—7年)流动性差的权益资本。风险 投资‘一般要经过3—7年才能通过蜕资取得收益，而且在此期间通常还要不断地对 有成功希望的项目进行增资。一般情况下，风险投资家不会将风险资本一次全部 投入风险企业，而是随着企业的成长不断地分期分批地投入资金。 4、风险投资是一种专业投资，具有很强的参与性 论风险投资与我国高新技术，。业的发展 这种投资方式的一个很重要的特点就是风险投资为风险企业刁i仅提供资金， 而且还以其自身的学识、经验以及广泛的}￡会联系为企业提供系列的咨询服务 和管理经验。风险投资家直接参与风险企业的经营管理。从创意、项目立项到科 技成果商品化、产业化，风险投资家给予全方位的支持，尽力帮助创业者取得成 功，以期利益共享。 5、风险投资方向二扛要集中于高科技领域的中小企业 (1)投资方向主要集中于高科技领域 ～般而言，风险投资就是对高风险项目或企业的投资。而高风险的项目或 企业往往是具有开拓性和创新性的项目或企业，主要存在于高科技领域。 (2)投资对象是新兴的中小企业． 风险企业一般都是中小型企业，大多为高科技企业。中小高新技术企业具 有更大的灵活性，利用发明创造，它们可以很快地开发出新产品。中小企业的规 模小，投资小，风险相对有限，因而，