住房抵押贷款证券化地风险管理.pdfVIP

摘要 住房抵押贷款证券化是房地产业与金融业有机结合的桥梁，并已 逐步成为2l世纪全球金融结构调整及金融工具创新的亮点。目前国 内对实旌住房抵押贷款证券化主流认识是，住房抵押贷款证券化作为 一种创新的金融工具，将有利于改善我国的银行系统资产结构及风险 管理，有利于促进金融市场的健康发展。本文试图在比较分析国外住 房贷款证券化经验的基础上结合我国实际，深入研究证券化风险，并 提出科学、高效的风险管理措施和深化商业银行改革的建议。 本文首先介绍了证券化基本理论及国外具有代表性的住房抵押 贷款证券化主要模式：美国模式、加拿大模式、香港模式和欧洲模式 等。通过比较本文认为不同模式各具特点，从其证券化制度安排来看， 我国可以借鉴一些适合国情的经验，来促进证券化在我国的健康发 展。 其次，本文分析了我国实施住房抵押贷款证券化的有利条件和存 在的障碍。目前，我国已具备一定的实施住房抵押贷款证券化的有利 条件，如房贷初级市场已基本建立等，但也存在一些法律、制度性障 碍，如第二层次法律法规仍然空白等。本文认为，总体来讲我国实施 住房抵押贷款证券化具有必要性和可行性，证券化将给银行带来多方 面利益，关键是要控制实施过程中的各种风险。 第三，本文通过案例分析进一步揭示了住房抵押贷款证券化的风 险。资产证券化风险表现在信用风险和证券化风险两个方面，对金融 体系将产生一定的影响。住房抵押贷款证券化风险具有资产证券化的 共性，但由住房抵押贷款的特性决定了其还具有更多的个性。本文通 过对成都市住房金融市场现状的深入分析研究，揭示了住房抵押贷款 证券化具有房屋价值变动风险、处置抵押物的法律风险、银行信用风 险、利率风险、经济波动和个人信用风险、操作风险以及中介机构风 险等力．大风险。 一 第四，针对这些风险，本文提出了具体的风险管理措施。即为避 免或减少由证券化风险带来的损失，银行、政府、监管部门以及社会 都必须采取切实有效的对策，完善个人住房贷款的信贷管理工作，创 造有利的环境，在可接受的投入水平上，使风险程度降到最低。具体 来讲，银行应以“价值最大化”为核心，强化内控，提升管理；政府 及社会应从制度创新、制度建设、金融改革等方面努力为证券化铺平 道路，创造良好的环境；监督管理部门应加大监督管理力度，形成良 好的机制。 通过以上分析，本文认为推行住房抵押贷款证券化不仅仅是为了 一种工具创新，更重要的是要实现一种制度创新一抵押二级市场发 展的运行机制，为更多金融产品创新提供动力机制。我国实施住房抵 押贷款证券化是必要的、可行的，尽管存在一些制度性障碍，但可以 在实践中去消除，模式不是制约证券化的关键因素，关键是要从国情 出发，控制好风险。 ， 关键词：住房抵押贷款 证券化 风险管理 Abstract real BackedSecuritizafionisa betweenestateand Mortgage bridge financestructure tobeaflashof of finance comes light industry,and toolsinnovationin main adiustandfinance 21century．At present，the is itwill