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高校科技成果转化资金保证体系研究 □曾磊 温恒/电子科技大学 成都 610054 【摘　要】研究高校科技成果转化的资金保证体系是依据高校在国家科技创新体系中的特点，分析高校科技成果转化资金的供给方式、供给机制和渠道以及相应法律制度。 【关键词】高校科技成果 资金保证体系 融资 高校是国家科技创新成果的重要源头，是国家科技创新体系的重要组成部分，是科技创新与培养高层次创新人才的重要载体，是我国迅速发展技术市场的重要技术提供主体。而高校的科技成果需要转化为现实的生产力才能发挥它的作用。正如教育部科技发展中心副主任李志民所说：“科技成果和转换问题是把科技成果及时转化为技术，将它推广，应用到企业中去，使其成为产品，规模化工作。”1996年我国颁布的《中华人民共和国促进科技成果转化法》第二条对科技成果作了如下表述：本法所称科技成果转化，是指为提高生产力水平而对科学研究与技术开发所产生的具有实用价值的科技成果进行的后续试验、开发、应用、推广直至形成新产品、新工艺、新材料，发展新产业等活动。然而目前我国高校在科技成果转化过程中总是由于各种制约因素，转化效率极其低下。其中高校科技成果转化中最大的困难就是资金问题，从立项开始到成果投放市场，各个环节都需要资金。筹资困难和资金短缺一直是高校科技成果能否成功转化的最大挑战。高校应该怎样合理有效的筹集和利用资金，怎样建立一个高效的科技成果转化的资金保证体系是我们一直在探索的课题。 一、 对高校科技成果转化的资金保证体系中资金利用现状的分析 研究高校资金保证体系就是分析高校资金的供给方式和供给机制问题。目前我国高校在科技成果转化的资金保证体系虽说不是很健全，但是通过这些年国家在高校科技成果转化过程中的努力，提倡科技成果对提高生产力的重要意义，鼓励高校转化科技成果，再加上近年来一些高校成功的转化经验，我国高校在科技成果转化过程中资金筹集方面已经初步形成了一个以社会融入资金为主，国家拨贷款为辅的资金保证体系，主要体现为以下几种模式： 1.高校企业上市直接利用资本市场 高校参与资本市场的主要形式是通过参与证券市场，通过从证券市场上市进行筹集资金。高校参与资本市场有利于为高校科技成果转化提供风险转移机制，推动国家产业结构调整，推动经济转移机制。目前我国国内资本市场已经吸引了十几家高校参与，甚至有的高校已经瞄准了国际资本市场，北大方正已经在香港上市，清华大学也正准备进入美国资本市场。 高校进入资本市场进行融资主要有以下几种方式： 1）高校企业直接发起股份有限公司上市。高校企业发起股份有限公司是高校进入资本市场融资的最直接方式。不过这需要高校企业有比较成熟的企业发展基础或者完整的产业体系。但是大多数情况是高校企业并没有上市资格和能力。在产品投入初期难以通过直接上市融资，目前一些高校采取间接上市形式。 2）买（借）壳上市。也就是说高校通过大量购入上市公司股票来掌握其企业，使投资本股票的其他投资者转移到与高校相关的业务上来，这样一来就可以得到相应的资金投入。例如北大所属关联企业北京北大科学技术开发公司、北京正中广告公司、北京北大方正基团、北大资源基团截至到1998年5月8日通过上交所购入延中实业普通股共计5266901股使其成为第一大股东。 3）高校联合上市。高校联合上市也并非新鲜事情。中国高科便是很好的例子。多所大学共同集合各自的资源优势合并上市来获取金融资本可以解决单个大学所不能达到的上市条件。 4）与上市公司合作。与上市公司合作也是解决重多高校争取上市困难的很好方式，达到间接进入资本市场的目的。 5）参与上市。这种方式是指高校参与其他企业发起和上市，通过进入上市公司，然后间接利用资本市场。凯迪电力就属这样一例。其股东之一的武汉水利电力大学虽然不控股，但是在公司有4.66％的股权，可以影响投资方向，为科技成果转化提供了便利。[1] 2.利用风险投资及相应的风险投资基金 由于高科技成果大多属于高新技术和工艺产品，其风险系数和投资回报都很高，风险投资正好符合这样的条件，为这些高新技术的传化提供风险资金。利用风险投资有助于缩短大学研究到工业生产周期，加快科技成果商业化，促进高兴技术产业化。但是目前我国高校只有少数科研项目能够顺利得到风险投资，这些项目往往集中在国家支持的重点项目上，而一些高校自发研究的项目由于缺乏成熟的评估机构，风险性和收益性难以估算，很少有风险投资者注入资金。 3.与企业合作开发项目从企业获取资金 在高校科技成果转化的众多模式中，校企联合开发模式是一种比较优化的运作模式。相对于利用风险投资来说，更多高校科技成果转化中资金来源主要是与企业洽谈合作。因为学校可以为项目提供应有的科技理论和技术指导，并且有一支高素质的科研队伍，但是高校毕竟不是多年在市场上经营的企业，缺乏对市场运作的了解，对资金管理和企业管