上市公司激励机制和会计信息质量实证研究_邓启稳.pdfVIP

2013年第12期 上市公司激励机制与 会计信息质量实证研究* 邓启稳 内容提要 上市公司会计信息质量将影响我 励相容政策提供依据，对促进上市公司会计信息质 国资本市场的健康高效运行、资源配置效率以及投 量的提升具有积极意义。 资者利益保护。本文选取了2009年度在我国沪深 两市上市的1347家公司为研究样本，实证分析了 二、文献回顾 上市公司激励机制与会计信息质量的关系。研究结 果表明：董事会持股比例与会计信息质量正相关， 关于会计信息质量的实证研究文献大抵包括 公司业绩与会计信息质量正相关，而资产负债率与 内容有：投资者保护与会计信息质量、公司治理与 会计信息负相关。没有证据支持金额最高前三名董 会计信息质量、审计委员会特征与会计信息质量、 事报酬总额、金额最高前三名高级管理人员报酬总 公司业绩与会计信息质量、高管薪酬与会计信息质 额、独立董事津贴、监事会持股比例、监事会主席持 量等方面。 股比例与会计信息质量成正相关关系，说明我国上 1、投资者保护与会计信息质量。陈胜蓝和魏明 市公司独立董事制度、监事会制度在提升上市公司 海（2006）使用来自我国31个地区911家A股上市 会计信息质量方面没有发挥应有的积极作用。 公司2001年至2004年的数据为样本进行考察，利 关键词 公司激励机制 会计信息质量 上 用各地区市场化进程数据构建各地区的投资者保 市公司 护程度变量，使用会计盈余反映经济收益的非对称 及时性衡量财务会计信息的质量，证据一定程度上 表明来自投资者保护较弱地区的上市公司更愿意 一、引言 提供较高质量的财务会计信息，以补偿弱投资者保 护带来的负面效应。 上市公司会计信息质量不仅关乎到我国资本 2、公司治理与会计信息质量。刘立国和杜莹 市场财务资源配置效率，而且还关乎到人力资源配 （2003）选取了1994年至2002年6月因财务报告舞 置效率，关乎到我国资本市场的健康高效运行，以 弊而被证监会处罚的上市公司作为研究样本，对公 及投资者切身利益的维护。团队理论认为：企业的 司治理与财务报告舞弊之间的关系进行了实证分 实质是一种“团队生产”方式，导致了偷懒问题的产 析。研究结果表明，法人股比例、执行董事比例、内 生，使得监督成为必要。为了使监督者有监督的积 部人控制、监事会的规模与财务舞弊的可能性正相 极性和使监督有效率，监督者必须既是所有者，占 关, 流通股比例则与之负相关。此外, 如果公司的 有剩余收益；又是企业的管理者，拥有指挥其他成 第一大股东为国资局，公司更可能发生财务舞弊。 员的权力（沈烈，2010）。因此，从上市公司激励机制 杜兴强和温日光（2007）以盈余管理程度的反向作 视角研究会计信息质量问题，将为管理部门制定激 为衡量会计信息质量的标志，构建了一个会计信息 *本文为国家社会科学基金项目（项目批准号：08BJY017）、山西省高等学校哲学社会科学研究项目（项目批准号：200822033）的 阶段性成果，同时得到山西财经大学科研基金和山西财经大学财务管理国家级特色专业科研资金的资助。 87 2013年第12期 质量的综合指数，采纳“泊松回归”分析方法,对公 度入手，构