浅析企业上市前股权投资定价发展.pptVIP

浅析企业上市前私募股权投资定价发展 一、研究背景 现代私募股权投资行业从上个世纪40年代于美国兴起至今,已有60余年的历史。自其诞生之日以来,私募股权投资就以其灵活的投资模式与高额的投资回报吸引了公众的广泛关注。在过去的十年中,受全球资产价格升值与资本流动过剩的影响,大量的资金纷纷涌入资本市场以寻求快速的增值机会,这为以风险投资和并购重组为代表的私募股权投资行业带来了空前的繁荣。世界各国私募股权投资活动蓬勃发展,规模F1益庞大,无论是筹资额还是投资额都在不断地刷新着记录。我国私募股权投资行业兴起于上个世纪80年代,短短20多年的时间単.,其发展从无到有并取得了飞速的进^。如今我国巳成为全球私募股权投资活动最为活跃的地区之一。尤其是2005年股权分置改革后,我国资本市场开始进入全流通时代,为私募股权投资行业的快速发展扫除了重要障碍。2009年创业板的成功推出,更是为私募股权投资提供了良好的退出平台,推动其进入了新一轮发展时期。 根据私募投资者进入目标企业发展阶段的先后顺序,可以将私募股权资本分为天使资本、风险资本、成长资本、Pre-IPO资本(Pre-Initial Public Offerings).并购资本、PIPE (Private Investment On Public Equity)资本等类型。这其中除了PIPE资本以外,其他几种主要为上市前的投资。尤其Pre-IPO投资