美中贸易逆差和人民币汇率_实证研究.pdfVIP

65 南开经济研究，2004 年第 6 期 * 美中贸易逆差与人民币汇率：实证研究 沈国兵 摘要： 1998 年 ~2003 年月度数据计量表明，美中贸易逆差与人民币汇率之间没有长期稳定的 协整关系。并且，依据美中两国月度统计数据计量的结论是相一致的。由此，人民币汇率浮动并不 能解决美中贸易逆差问题。美中贸易逆差主要集中在原料制品、机械与运输设备，以及杂项制品贸 易上，造成美中贸易逆差的真正原因是中国在劳动密集型和资源易耗性产品对美贸易上发挥出比较 优势，而美国在高技术产品对华贸易上由于出口管制政策没有发挥出比较优势。政策建议是，美国 要想缩减美中贸易逆差，就必须逐步取消在高技术产品贸易上对华出口管制政策。对于中国来说， 在鼓励出口的同时，应重视从美进口，采取以出口带动进口，以进口促进出口的贸易政策。 关键词： 美中贸易逆差；人民币汇率；商品分类贸易；高技术产品贸易；出口管制政策 Key Words: U.S.-China Trade Deficit; RMB ’s Exchange Rate; Goods Trade by Classifica - tion; Trade of High-tech Products; and Export Control Policy 一、问题的提出及文献综述 对美中贸易逆差与人民币汇率问题，梳理已有的文献 研究主要有： 2003 年 9 月 和 10 月， 美 国 财 长 斯 诺 和 商 务 部 长 第一，关于汇率变动与贸易差额研究。Z h a o y o n g 埃文斯相继访华，正式向中国政府提出人民币汇率浮 Z h a n g (1996) 主张，贸易差额的变化引起汇率的变化， 动的要求，以期解决美中贸易逆差问题。针对美中贸 但是没有证据显示汇率的变化会引起贸易差额的变化。 易 逆 差 与 人 民 币 汇 率 问 题，2003 年 11 月 美 国 国 际 经 Yingfeng Xu (2000) 认为，由于中国国内价格的灵活性， 济研究所高级研究员拉迪表示，强迫中国实行浮动汇 汇率变化对贸易条件和贸易流量只有有限的、短暂的 率制以提高人民币汇率的做法，不会解决美国贸易逆 影响，所以人民币汇率灵活性对于保持经常账户平衡 差不断上升的问题；美国贸易逆差是一种结构性赤字， 不是绝对需要的，中国应该继续保持人民币汇率稳定 与中国汇率制度和贸易保护主义没有关系。诺贝尔奖 的政策。Lahrèche-Révil 和 Bénassy-Quéré (2001) 获得者蒙代尔于 2003 年 3 月在日本东京时也表示，中 也认为，虽然人民币汇率变动对于中国吸引 F D I 起着 国应该顶住外来压力，不让人民币升值。现实中，中 作用，但是没有证据显示人民币汇率变动对贸易产生 国