西方证券评级制度比较研究及其对我国的启示.docVIP

. PAGE . 西方证券评级制度比较研究及其对我国的启示 一国评级制度的有无及其具体的实现模式是与该国经济体制中的银企关系密切相关的一般而言在银企关系相对微弱、企业以直接融资为主的金融体制中对评级的需求较强其制度设计以美国为代表；若银企关系密切、企业融资以间接方式为主则对评级的需求不足其代表国家是德国和80年代以前的日本随着我国直接融资比重的逐渐增大证券评级工作应引起足够重视 评级通常包括证券评级、企业评级、金融机构评级、国家主权评级等不同种类其中证券评级的评估对象又可分为债券、优先股、基金、商业票据、银行承兑票据、大额可转让存单、信用证等债券评级作为评级制度的起源不仅是证券评级的核心业务其做法也是其他评级的重要参考因此本文的讨论将主要围绕债券评级展开 证券评级是指运用评估体系通过对与该种证券有关的诸多因素进行综合考察与分析对证券的安全性、盈利性、流动性等方面的质量作一综合评价并以约定的符号予以列示的评估活动作为降低资本市场交易费用的一种重要工具证券评级已成为西方金融制度中重要的组成部分在国内随着市场经济的发展评级制度也在不断地发展完善 然而证券评级制度并非是作为一个制度体系中超然独立的个体而存在的它与所处的经济、法律等环境有着密切的关系本文将从制度比较的角度出发对西方国家的评级制度加以研究并与我国评级业现状及具体国情进行对比以期得出具有政策性意义的结论 西方国家的证券评级